圖表顯示美国的公司在低利率下的借貸，未来几年将有大量美国公司债务到期。

今年是3930億美元，明年２０１９則是5620億美元。

真正可怕的是２０２０－２０２２年，分別是９６７０億美元，１００２０億美元和１０７９０億美元。

美國企業的稅後利潤是多少？

下圖是美國企業利潤佔GDP比例。

從圖表看，長期平均佔ＧＤＰ的７－８％，最高１１％（２０１２第一季），之後萎縮到最新的９.６％（２０１８第二季）

若以美國１９兆ＧＤＰ計算，大概利潤是１８２４０億美元。

也就是說，２０２０－２０２２年美國企業要償還的債務大概是利潤的一半。

如果你分析股票時有研究財務報表，應該知道債務支付佔利潤一半，是很緊張的。

何況顯示中，美國利潤主要集中在少數領域的股票中，例如科技股，所以實際財務緊張會比表面整體數據還要嚴峻。

還有一點需要明白，這些債務都是在超低利率時代累積的。

未來利率會出現顯著上升。

但利率上升發生時，企業要通過借新債還舊債來債務滾動，就很不利了！

因為新債務利息成本會比舊債務高。

從債務到期來看，美國２０１８年末和２０１９年初，衰退跡象會出現，２０１９年末越發明顯，最大的危機在２０２０－２０２２年。

所以投資者要做好應對下一次金融危機的準備！