今天2016年5月6号。大马股市最近因为1MDB的issue，世界油价的不稳定以及美国FED可能会在最近几个月升息而见红。外资撤资与马币转弱也是导致股市一片血淋淋的其中之一的因素。

Luxchem(5163) 终于在今天公布了Q1FY2016的业绩。这比其他financial year end在 December的公司算是很早公布业绩的公司了。如果细心发现，Luxchem在Q1公布业绩的日子终会在5月的第一个星期。也许是想避开其他公司公布 业绩而可能忽略了Luxchem业绩的良好因素而提早公布吧。不能否认公司的Management蛮聪明一下的，kikiki。

FY16Q1业绩小分析：

1.Revenue 下跌，从FY15Q1的172.54m decreased to FY16Q1的159.97m (-7.29%）

2.Profit margin上升，从FY15Q1的9.32% increased to FY16Q1的11.69% （+2.37%）

3.Net profit上升， 从FY15Q1的1.5m increased to FY16Q1的7.07m (+369.52%)

4.EPS 上升，从FY15Q1的0.60cents increased to FY16Q1的2.64cents (+340%)

P/S: Luxchem因为在FY15Q1有一笔Admin expense - ESOS的开销 8.48m，而导致 FY15Q1的 net profit只有1.5m。不然的话，net profit可能就是9.98m，EPS可能是3.37cents.所以说，其实FY16Q1的业绩还过的去，至少cash增加了，而 borrowing，inventory level，receivable和 payables减少了。不過如果加上FY16Q1的Admin expense - ESOS, net profit 應該是7.9m，換成EPS大概是2.96cents，成績還不錯。因為Q1的業績根據以往的經歷都是比其他季度低一點點的。相信未來的業績一定會很好，有了TMSB這一隻「乳牛」，FY2016的net profit要達到42m應該不會太難。那樣FY2016的EPS會是 17.6cents，以公司以往的派息經歷，至少7cents沒有問題。 Let's patience wait for better future， kikiki

这证明Luxchem的Free cash flow其实还蛮强劲的，可以保证有足够的cash在operation里营运。最近Luxchem也以46m收购了一家公司 Transform Master Sdn Bhd (TMSB)。代价是传说中的36.8m cash和5.2m的Luxchem share@RM1.77. TMSB是一家供应手套商化学产品的公司，相信收购了TMSB，Luxchem可受惠，因为手套股都很火，可能分一杯羹。

附上2016 VS 2015年季度的comparision:

以下是bluefun对于Luxchem的calculation与analysis。

1. ROIC (RM1.00 invested capital earn RM0.39)

2. EBIT multiple (6.78 < 10.00)

3. Cash Yield (average 8.11% > +5%)

最后，Luxchem 会发放4.5cents的dividend在5月31日。公司一年会有两个季度Q2 & Q4 declare for dividend。FY15的dividend是6.5cents(interim 2 cents + final 4.5cents)。

希望在FY2016, Luxchem会发放更多，至少7cents的dividend与股东们分享那盛夏的果实。

Luxchem，广东谐音就是"路一定升"。

bluefun

07.05,2016

P/S: This article is just for sharing, this is not a buy call or sell call, any trade please on your own risks.

http://bluefun168.blogspot.my/2016/05/2016561mdbissuefed-luxchem5163q1fy2016f.html