进场时机和选股法/冷眼（上篇）

终极方案创富保富/冷眼（下篇）

以目前的股市和股价，没有人会知道是否已触底，或是距离谷底还有多远，但有一点是肯定的，许多好股价值已被低估，以目前的价格买进，只要选择正确，又长期持有，不难获利，至于能赚多少，就胥视有关企业未来的业绩表现而定，作为局外人的散户，谁也没法预测。

那么，从基本面的角度，又如何知道是否值得买进呢？

最简单的选股准则是：

①有关公司过去5年（10年更佳）的盈利是否稳定？

②前景如何？如果受到瘟疫的打击，盈利下跌，有无复原的能力？

③周息率是否高过银行定存利率？目前周息率比定存利率高一倍的股票，比比皆是。

④本益比合理吗？（要跟增长率挂勾，本益比10倍以下的股票俯拾即是）

⑤现金流是否属正面？（避免陷困）。

更重要的是现在买股，一定要作中、长期投资，因为今年绝大多数上市公司的盈利都将大跌，或是大亏，投资者买进时就要作好心理准备，如能在今年下半年或明年业绩出炉，血流成河时才以奇低的价格买进，当然更理想；问题是股市总是比业绩先行6个月（甚至更长），届时股价可能反而逆流而上，你未必能如愿。

那么，该怎么办？

年龄投资法

这就要看你的投资目标是什么，每个人的处境不同，你的投资必须跟你的处境配合，才较易成功。一个可行的方法，是按年龄来作出决定：

①假如你现在还在工作，你有稳定的收入，那么应该选购成长股，以加速你的财富增长率，早日达到财务自由。

你的投资应采取“成长导向”法，也就是以攻为守，你可以买“计算中的风险”，把重点放在前瞻性的股票，如科技股。

如果你在中、青年时太过保守，投资组合的年均复合增长率（CAGR）太低，你在退休时可能无法达到“财务自由”之境。

②如果你是退休人士，需要稳定的收入来度晚年——不要依赖儿女赡养，那么应采取“收入导向”的政策，以守为攻购买高息股，稳扎稳打。

在过去10年股市兴旺时，好股的周息率只有2-3%，比银行定期存款利率更低，不值得长者投资，如今周息率比银行定存高一倍的股票，俯拾即是，正是长者建立高息组合的良机，错过了实在可惜。

无论是采取“成长导向”或“收入导向”的投资策略，都一定要符合以下两个原则：

①所投资的企业一定要有成长，只是“成长导向”组合应买成长较高（可能没股息）而“收入导向”组合宜买成长较低的股票，而且因为盈利若下跌，股价将日走下坡，股息收入抵消不了股价下跌的损失，导致财富的摧毁。

②如果股价下跌后你不敢加码买进，千万不要购买。

资金分配法

以上是以年龄为分水岭的投资法，另一种策略是资金的分配法，我建议中、青年投资者把80%的资金购买成长股，20%的资金购买高息股，目的是加速投资组合的年均复合增长率（CAGR）.

长者（退休者）则将80%的资金购买高息股，20%的资金购买成长股（没股息亦可），目的是拥有稳定的收入，使长者可以过高素质的晚年生活，但又不失去资本增值的机会。

无论是采用那种投资策略，都一定要符合我倡导的“终极方案”。

所谓“方案”，是指“有组织的行动计划”。

这个“终极方案”是我总结了50年的股市实战经验而拟就的。

方案分为两个部分：

第一个部分是创富部，最重要的元素是“成长”，有成长（指盈利的增长）才能创富，能创富才能创造价值，能创造价值，股价才能上升，股价能上升，投资者的财富才能与日俱增，最后达到“财务自由”之境。

故这部分的指导原则是“成长为主，价值为辅”。

第二部分是保富，这个部分是要保护第一部分所创的财富，使不会流失。投资者的财富不会增加，是因为赚了又亏，摧毁财富，投资者要致富，首先要懂得“保富”，巴菲特所说的“投资第一法则是不亏本，第二法则是不忘第一法则”，其实就是指“保富”，故“保富”的重要性，不在创富之下。

以上是“决战股市终极方案”的要点，旨在通过积分法克服人性弱点，找出股价的上升潜能。

不知此书何时可以面世，因为不知管控令何时解除。

我希望我已回答了这名读者的电邮。

https://www.enanyang.my/news/20200428/终极方案创富保富（下篇）冷眼/

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终极方案创富保富/冷眼（下篇）