2017年11月10日，马来西亚国家银行（BNM）发出最强烈的信号，即隔夜政策利率（OPR）可能上调。央行表示，鉴于全球和国内宏观经济的形势，国家银行可能会考虑检讨当前的货币供给政策。那究竟是什么条件让国家银行有底气说要升利息呢？

【国内条件】

•马来西亚2017年第三季度GDP录得6.2％的增长

•马来西亚的通胀率由于燃料成本而一直高涨

【宏观经济状况】

•美联储在2017年两次上调联邦基金利率，预计12月再次上调

•英国央行自2007年首次上调基准利率。

•欧洲央行已经公布了削减量化宽松的计划

因此市场预计国家银行将在2018年1月将进行25个基点（0.25％）的OPR上调，2018年可能进一步上调。

随着廉价和低利率时代的到来，投资者如何能从利率上升的时代中获利呢？一下是一些利率上涨的大环境下仍然有看头的行业

【银行】

银行业可能从利率上升中受益，因为利差会随着利率的上涨而扩大。银行是通过借【短天期，低利率】的储蓄，并进行【长天期，高利率】的放贷来赚钱。加息能使银行有机会从息差中获得更多收益。

然而，由于借款人偿还的能力恶化，银行也可能面临不良贷款暴增。 而且，当短期利率上涨的速度快于长期利率时将导致收益率曲线趋于平缓。 扁平化收益率曲线将严重因宪法银行的利润。

【保险公司】

保险公司一般不会从保费中获得很多利润。他们利用我们所缴交的保费进行投资，进而成为保险公司的利润。由于大多数保险公司都投资债券，上涨的利率可以显着提高保险公司的利润。

【进口商】

当利率上升时，货币通常会跟着升值。强劲的马币有助于进口商以较低的价格购买外国产品。

然而，利率上涨还是会对以下这些行业造成不小的冲击

【房地产投资信托基金/REITS】

房地产投资信托基金通常有较高的债务水平。当利率上升时，融资成本的上涨会影响这些公司的利润率。

至于债务水平相对较低的房地产投资信托基金也可能面临抛售压力。当债券收益率上升时，房地产投资信托基金作为一种风险比债卷大的产品，市场会要求更高的收益率作为风险的溢价。

【公用事业和电讯】

公用事业和电讯公司通常有大量的债务。此外，这些公司多半不会成长，并将大部分收入作为股息进行支付。喜欢存股的投资者都喜欢这写高股息的股票。然而，他们作为低利率环境下债券的替代品，当债券收益率上升到一定的水平，这些公司的股票将会面临到极大的抛售压力。

【房地产】

当利率上升时，每个月所要还利息也会相应增加。较高的贷款利率会降低人民对住房的负担能力，导致房地产销售数额下滑。

【汽车】

由于利息支付增加，消费者的可支配收入减少，这可能会妨碍消费者的情绪，并推迟他们购买耐用品的意愿。

【出口商】

当利率上升时，货币会相对的强势。由于价格上的竞争力下滑，这将使得出口商更难销售马来西亚制造的产品。

随着全球利率开始上涨，现在是重新评估您的投资组合风险，并寻找新机会的好时机。

简单来说，在利率上升的环境下，纯粹为收益率而购买高股息的股票已经是一项高风险的投资行为了。

如果你想了解板块轮动的原因，可以参考这里：

https://www.donkeystock.biz/2017/06/18/sector-rotation/

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