ARB Berhad 业绩中的7个关键点

Undervalued Stock That Thrive Even Under MCO

ARB Berhad 业绩中的7个关键点

Publish date: Fri, 20 May 2022, 12:30 AM

由于ARB是一家估值较低的公司，该公司在论坛上引发了许多的讨论。

现在，我门将讨论以及了解 ARB 截至 2022 财年的第五季度报告中的7个关键点。

关键点#1 - 公司的收入

截至 2022 年 3 月 31 日的第 5 季度，ARB 创收了 1.3722 亿令吉的收入，由于财政年度结束的变化，目前没有可比较的季度。但是，大家可以将该公司在 2022 度的第 5 季度与 2021 年的第 1 季度作为基准，后者收入仅为 4948 万令吉。

ARB 的同比增长性是可观的。

该公司的 ERP 或 IoT 业务上的收入增长在季度的比较上，仅仅增长了 1%。

不论如何，该公司的创收在这个时间点是一致的。

关键点#2 - 盈利能力

请大家留意附注点 B10，其中有来自无形资产减值损失和负商誉转回的巨大费用。

如果不是这些一次性费用，ARB 的财务表现可能会好得多。因此，我们作为投资者必须把这个一次性费用正常化。

根据我的初步计算，实际税前利润应该是 6916 万令吉，应该转化为 7.47 仙。与上季度和前财政年相比，盈利能力有着显着的增长。

关键点#3 - ICPS 的稀释

根据 ARB 以每股 RM0.140 的 ICPS 行使价，我认为只要该公司的股价保持在 RM0.165 以下，转换率将会很小，这是以当前的ICPS 价格和行使价为例。

因此，在上述期间所筹集的资金并不多。

关键点#4 - 应收账款和库存

相信大家已知道，ARB 更像是一家以软件和服务为基础的公司。从 2020 年 12 月 31 日起，库存增加了 55 万令吉，但从该公司的营业额来看，这应该可以忽视。

然而，从 2020 年 12 月 31 日至 2022 年 3 月 31 日，应收账款从 6,823 万令吉增加到 1.971 亿令吉。由于公司的收入基础增加以及所产生的隐性利润，这对投资者来说并不可怕。

到目前为止，还没有任何需要注意的地方。

关键点#5 - 现金周转

在 2022 年的 5 个季度中，ARB 的经营现金流为 5295 万令吉。表现令人印象深刻，因为市场一直对该公司的现金流量抱有负面看法。

与此同时，该公司还通过配股筹集了7298万令吉。我预计该公司在近期内不会进行任何募资活动。

截至 2022 年 3 月 31 日，该公司手头持有的现金为 8416 万令吉。

关键点#6 - 公司前景

这没什么可以评论的，所以我想引用管理层在附注点 B2 中所提到的内容。

“我们预计 ERP 和物联网业务将为集团带来可观的未来收益。”

关键点#7 - 估值

经过调整后，ARB 的估值仍然偏低，这家软件公司的市盈率仅为 1.73 倍。我认为这是由于市场对该公司的核心业务缺乏了解，财务报告难以理解以及对ICPS稀释的恐惧所造成的。

然而，这些时间性质的问题在未来将会自动被解决。以 5 倍市盈率与在调整后的近 12 个月为 18.58 的每股收益挂钩后，这将转化为 RM0.930~ 的股价，这相当于当前价格的 87.08% 安全利润率性；因此，我给予 ARB 强烈的买入建议。

ARBB (7181)

Related Stocks

Market Buzz

Featured Posts

MQ Trader

Introducing MY's First IPO Fund for Sophisticated Investors!

MQ Chat

New Update. Discover investment communities that resonate with your ideas

MQ Trader

M & A Value Partners IPO Equity Fund has been launched - Targeted 13% Return p.a

Latest Videos