经历忙碌的两周,完成了两个附加股交易,终于可以喘一口气。
本周,长城集团(GLBHD)也宣布了除权日期。
不过,令人失望的是,股价在宣布资本回退日期之后反而回退,再次印证在目前的艰难时期,没有业务的公司保留现金来寻找投资机会,不受投资者欢迎。
我们有点担心长城集团在除权后会像商峰(PUNCAK)一样,大力下挫。
按照商峰的股价历史,除权之前约有2.80令吉,派了1令吉以后,一路下跌至1令吉,下挫了约45%。
而其净资产(大部分是现金)约是3.67令吉,股价对账面只有0.27倍(账面折价73%),这和几年前类似它的公司很不相同。那时,最糟糕也还有0.5倍(即折价50%),好一点的是0.6-0.7倍。
如果以此类推,那么,长城集团目前股价是1.40令吉,除权(75仙)后的合理价是65仙,比其净资产(约2.10令吉)折价约70%,这可和商峰差不远。
缺稳健盈利业务
两家公司不受投资者欢迎,是因为它们虽然拥有丰厚现金,但是缺少一项能即时带来稳健盈利的业务,手上的现金只能等待时机来临,如果时机未至,正是所谓的“吃老米”。
公司没办法带给股东未来的前景,只能力保不失,或亏损一点点。
投资者在现在这种环境,大都希望危机中见到商机,而非坐困愁城,所以情愿找别的机会去了。
买入商峰和环球东方凭单
股价不前,我们先机已失,所以本周先套现2万股,情愿蒙受5%的损失,增加我们的现金流。
我们把一些现金用来买入5000股商峰(每股1.03令吉)和1万股环球东方凭单(GOB-WA,每股13.5仙)希望在未来几周股价回升卖掉,赚些小利润。
由于上周股市大跌,我们之前想要买的一些股票,都已经跌到很吸引人的价格。
于是一个很考验未来动向的问题浮现:我们到底要继续累积目前的组合投资,还是转向令我们羡慕的今年动力之星?
抛弃手上的股票,追逐新的投资,会不会变成舍本逐末,到头来两头空?
喜新厌旧未必是好
在这一轮的小跌幅中,不只我们观察的股票跌,组合里的一些股票价钱也是跌至很低的位置,“喜新厌旧”未必为我们制造必胜的优势。
在投资博弈里,往往胜利不是在你努力做研究,而是在做研究之后,选中最具优势脱颖而出的股票。
一些组合里的股票从去年到今年,都还不能扭转颓势,虽然股价不至于崩盘,但是欲振乏力,很容易的又耗去我们的一年青春,值得吗?
观察高增长股
为了不让读者捉摸不到我们的动向,我们做了一些检讨,在本期说出来,这样在未来几期,我们重新洗牌的话,读者不至于对我们“抛弃”了那一些股而感到惊讶。
近半年来我们挑股比较小心,选中的股票皆打算留守中长期,所以我们不打算脱售的股票,包括EG工业(EG)、协德(HIAPTEK)、多美包装(TOMYPAK)、侨丰控股(OSK)、美佳第一(MFCB)等。
至于一些净现金公司如长城集团、商峰、泛马机构(PMCORP)等,如果我们选中很好的增长股,可能会以这些公司交换,以追上我们之前失去的时间和回酬率。
此外,我们也考虑把剩余的非核心投资卖掉,将套回来的资金投资在之前提到的高成长股项(AAPV等股票)。
一个月前提到的AAPV,第一个A股和P股继续上扬,另一个A股和V股已经下调了10至40%,呈现两个完全不同的局面。
到底我是要逢低买进,还是顺势摸桃?
不过,这4只股票的业绩将继续保持强劲,所以,逢低买进应该是比较正确的做法。
六绝之月已经过了一半,我们刚刚做完附加股活动,不想过于劳累,于是上周决定不做新的投资,还是把AAPV放在观察名单,再忍多三两个星期,或等斋戒月过了,才谋定而后动。
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