投资把麦●麦传球

四大金刚保护股市/麦传球

Tan KW
Publish date: Fri, 25 May 2018, 11:17 PM
Tan KW
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投资把麦●麦传球

在大选之后的第一个星期,我们都见证了比平时更加动荡而交易量也很疯狂的股市交易活动。

希盟概念股水涨船高,许多基金和精明的投资者,借此机会都从市场赚了钱。然而,好几个国阵概念股也应了“水可载舟,亦可覆舟”那句话,都跌停板了。这一轮,不少基金也因为持有国阵概念股蒙受亏损。

这期间,各类散户向我提出几个问题:

1.“我应该止损还是买更多股票来降低平均成本?”

2.“我的股跌停板了,如果我在T+3没有钱持票而又卖不出,怎么办?”

3.“我还可以买希盟概念股吗?”

可悲的说,很多散户仍然是输家。有些是国阵概念股的持有者,而另外一些是后知后觉的希盟概念股追高者。看到股价连日下降,持股者越来越担心。然而,与此同时,卖空者也越来越开心。

作为股票市场的监管者,大马交易所有责任确保我们的市场,以公平和有序的方式运作。所以,各种市场稳定和保护机制一早已建立了,而且还由健全的监管框架来作后盾。

一旦这些机制被触发,交易所会马上实施市场稳定措施,以确保投资者有一个公平和有序的交易平台。

实际上,如果马交所没有实施许多保护投资者的措施,这一次好几只股就有可能会形成“迷你股灾”。

在大马交易所工作的15年期间,笔者有幸参与了好几个市场保护机制和风险管理措施的准备和实施。

在这一专栏,我和大家分享交易所四个主要的市场波动管理措施。

以后,我会再和大家讨论其他的市场监督系统和个股风险管理措施。

作为股票市场的监管者,大马交易所有责任确保市场以公平和有序的方式运作。

大盘断路器/熔断机制

断路器是一个应用于整个股市的市场管理机制,通过在正常交易时间内,暂停股市交易来控制富时隆综指的下降。

根据前一天的收盘指数水平,当富时隆综指在交易日内下跌10%,15%和20%时,大马交易所的断路器将自动触发。

这机制将暂时停止在大马交易所的交易,以及在大马衍生品交易所进行的股票相关衍生产品的交易。自大马交易所成立以来,断路器仅仅在2008年被触发过一次。

启用股市断路器机制,最重要的原因是让股市的参与者,在股市暂停交易的时间内,可以接收和评估更多最新的信息,以便在股市恢复交易时,能作出经过充分考虑的投资决策。

静态和动态价格限制

价格限制旨在通过降低交易者的非理性交易来稳定股市。它限制盘中价格在预设的价格上限和下限区间内移动。

一般来说,限价是通过参考前一天收盘价来设定的。在大多数股市中,上涨和下跌的波动百分比是对称的。

以大马股票为例,整个交易日的上下限都是一样30% (股价> 1令吉)或30仙(股价<1令吉),而首次公开发售股(IPO)、权证和债券等等则有不同的价格限制。

在大马,股价达到静态限价后(上涨或下跌),交易者还是可以继续交易。

除此之外,大马交易所在2013年12月实施动态价格限制,以补充很久以前就实施了的静态价格限制。

动态价格限制包括上限和下限,并且是根据百分比/绝对值的偏差不断更新。股价波动从上次做价的涨跌幅限制在+/- 8% (股价>1令吉)或+/- 8仙 (股价<1令吉)。动态限制不断改变波动性,来减少可能的股票操纵和因错误交易而遭受巨大的损失。

在大马交易所还没有实施动态价格限制之前,笔者曾听说有几起交易因输入错误的股价或订单而遭受巨大的损失。

有了动态限制,当特定股票触及动态价格限制时,股票的匹配将被暂停,交易商会有时间撤销错误的订单。

卖空的暂停措施

在2018年4月16日开跑的即日卖空,除了限制只有特定的280只可以卖空的股票外,还有几项措施用于规范即日卖空。

其中,包括如果它们的最后作价较参考价格下跌超过15仙 (股价<1令吉)或15%(股价> 1令吉),卖空交易将被暂停。此外,一旦卖空交易总量超过特定股票的每日最高限额3%的流通股,卖空交易也将被暂停。

基于以上即日卖空的措施,大马交易所于5月15日暂停力扬科技(EFORCE)、MyEG、乔治肯特(GKENT)和家盟吉(GBGAQRS),日内的自营交易商(PDT)和即日卖空(IDSS)活动。

股票下限价格

在大选后,MyEG和乔治肯特的股价遭受重创,连续两天跌停板。由于它们的股价在两个交易日连续两天以静态的极限价格交易,交易所在5月15日冻结了这两只股的下限价格。

大马交易所不是想影响或控制股市的正常运作,他们只是运用以上机制来维护一个公平和有序的市场,以便达到保护投资者的目的。

暂停市场交易或冻结股票的下限价格,是要让人们有时间获取最新的信息来思考,以便能避免因恐慌性抛售股票而蒙受不必要的投资损失。

http://www.enanyang.my/news/20180523/四大金刚保护股市麦传球/

 

Discussions
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davidkkw79

4 大金刚also can't defeat our finance minister. Thks to our financel minister, not doing his real role as a finance minister, but still acted as a role as opposite party claim our debt ratio is 80% ! Such as stupid declarement made the unsettle of Malaysia stock market.

2018-05-25 23:18

Larrytrader

Lol a real finance minister should be honest and clean instead of caring the thoughts of selfish people like you david

2018-05-26 20:18

Larrytrader

Only thing about yourselves but not dare to face the truth as the day will always come at the end why not come now so suffer less in the future

2018-05-26 20:19

w2339

Well said. Haha

2018-05-26 20:49

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