笔者刚刚在槟城完成了首次为期两天的日内和短期交易研讨会。作为培训的一部分，我与学员交谈以了解他们的交易和投资经验。

尽管他们都被我教授的同一课程吸引，但他们的职业背景、年龄组，甚至交易和投资风格都非常多样化。

然而，大多数学员之所以被吸引并报名参加我的课程，是因为我在实际交易市场时段中提供了现场股票和结构性认股权证交易。这些学员大多过去参加过各种课程，但都面临同样的问题：虽然他们可能在课堂上学到了良好的交易和投资知识，但当他们真正想应用所学时，这些看似美妙的理论和策略在现实世界中却行不通。

当然，这可能不是因为课堂上所学知识不好（当然有些课程只涉及非常简单的交易和投资理论），主要问题在于执行时，他们就像那句广东话歇后语”老鼠拉龟，冇埞埋手”，

我相信很多交易者都有类似的经历和问题。因此，在实时中学习和应用交易技能可能是大多数人(即使在拥有十年以上交易经验后)仍未能提高的一个被忽视的因素，正如一些学生与我分享他们的交易旅程时所说的那样。

鉴于最近发生在8月5日的黑天鹅事件或灰犀牛事件（您可以决定哪个更贴切），我想与读者分享一些看法。

在投资市场中，波动性就像一位狡猾的老朋友。虽然它有时带来惊喜，但也会突然间让你措手不及。恐慌性抛售就是当市场波动时，投资者由于恐惧而迅速卖掉股票，希望能在损失进一步扩大前止损。

这种行为不仅伤害了个人的投资，还可能导致市场的进一步下跌。不过，市场的弹性往往出乎意料，就像2024年8月5日那次恐慌性抛售后迅速反弹的情况。我们看到不少股票在短短几天内反弹，甚至超过了抛售前的水平。

那么，为什么会出现恐慌性抛售？又是什么促成了市场的快速反弹呢？

4原因恐慌性抛售

●缺乏知识和经验

很多新手在牛市时进入市场，看到大家都在赚钱，就想着“我也能行”。然而，当市场开始走下坡路时，他们却往往手足无措，就像第一次坐过山车一样不知所措。

例如，在上世纪90年代末的互联网泡沫时期，许多人蜂拥而至，希望能从科技股的繁荣中分一杯羹。然而，当泡沫破裂时，这些投资者因缺乏经验而恐慌，纷纷低价抛售股票。教育是防止此类冲动行为的重要因素。了解市场周期和多样化的重要性，能让投资者更好地应对市场的起伏。

●对市场波动的情绪

对市场波动的情绪反应是一种本能。就像当你走进厨房闻到烧焦的味道，你的第一反应是赶紧查看火源。投资者看到股票价格下跌时，也会立刻想“我要赶紧卖掉，否则会损失更多”。

在2008年金融危机期间，许多投资者看到他们的资产价值急剧下降，害怕损失更多，于是纷纷抛售持股，但却错过了市场的复苏机会。这说明在市场不确定时期管理情绪的重要性。

●缺乏明确投资计划

没有明确计划的投资者往往会跟随市场趋势走，缺乏理性依据，容易做出反应性决策。一个没有计划的投资者可能会基于市场流行或朋友的建议买入股票，但在面临市场下跌时，却因没有明确的策略而恐慌抛售。

●风险管理不当

没有做好风险管理的投资者在市场下跌时更容易恐慌抛售。没有像多元化和止损单这样的策略，投资者可能会因焦虑而急于在市场恶化时出售。一个只投资于单一资产类别的投资者，如果该类别表现不佳，可能会遭受巨大损失。有效的风险管理可以帮助减轻这种潜在损失。

快速复苏

恐慌性抛售在市场波动期间是一种常见反应，由多种心理和情境因素驱动。但如2024年8月5日恐慌性抛售后的快速复苏，就显示了市场的弹性。

短短几天内，投资者信心得到恢复，推动股票价格高于崩盘前的水平。

当经济基本面强劲、战略干预和投资者信心得到支撑时，市场有能力迅速复苏。

通过理解恐慌性抛售的原因，并实施有效策略来减轻其影响，投资者可以更有信心地驾驭市场波动。

专注于稳健的投资原则、纪律决策和情绪韧性，投资者可以在波动中实现更大成功和长期财务稳定。

虽然市场在8月5日的下跌后显示出快速反弹，但目前的证据表明这更可能是“死猫反弹”，而不是真正的“牛市反转”。

专注长期策略

投资者应保持谨慎，专注于长期策略，并关注关键经济指标，以观察市场是否真正复苏。继续监控央行行动和经济数据将对评估市场未来走势至关重要。

在过去的30年里，我经历过几次大规模但短暂的市场崩盘，因此我预测市场会快速恢复，于是买入了FBMKLCI的结构性权证，以利用预期中的短期市场反弹。

为什么我选择买入指数和结构性权证，而不是以吸引人的低价买入个股？原因是，作为一家金融科技公司的CEO，并且每天提供市场实况简报和评论，我实在没有时间仔细分析个股。因此，买入指数结构性权证是最快捷且最实际的策略，既能快速获利，又比交易单一股票风险更低。

作为一名精明的交易员，您同意这种策略吗？