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[转帖] 為何ZHULIAN股價大跌？- 朱冠華
朱冠華
為何ZHULIAN股價大跌？
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近年投資黃金白銀，股票目前我只是選擇幾家以後黃金泡沫時，會大跌的好股，作為以後可能會購買的目標。
近期聽到別人說ZHULIAN大跌，有些甚至用暴跌的名詞。我印象中，這支股票不錯，但是也順便看看，這支股票為何會突然大跌。
先用簡單數據來看，ZHULIAN的NTA，只有RM1.09，股價一度漲到RM5.10。
要匹配這要高的股價，ZHULIAN的ROE最少需要超過８０％。
這根本不可能！
要達到這麼高的ROE，我只看過兩間公司，一是BAT(英美菸草)，二是moody's。但是這兩間會如此高，很大部分純粹是會計和資本配置的結果。
以EPS計算，２０１３年是26.31，和２０１２年差不多。作為成長股，這是成長力弱的表現。特別是Revenue方面，２０１３年比２０１２年萎縮７.４％。
這是個警戒信號。
照常理，這種業績，ZHULIAN在２０１３年的股價應該下跌才對。但是卻背離上漲６６％。
如果以26.31的EPS計算最高的RM5.10計算，P/E是19倍。這個水平對成長股不算高，但是ZHULIAN的成長實際已經慢下來了，所以19倍是昂貴。
何況實際上，26.31的EPS包含大量的非經營收入，實際水分太多，真實P/E比表面上更高。
５年來，ZHULIAN股價增加５００％，Revenue才增加34%，Net Profit才47%，股價的確出現超漲了！
以技術上，ZHULIAN也出現超漲了！
實際上，在去年１２月，技術信號已經出現疲軟，雖然股價仍沒下跌。但是這種情況，任何人都該做好隨時賣出的準備了，所以對當前的大跌，也沒什麼好奇怪的！
最後，ZHULIAN會跌到多少呢？
我當然不知道。
不過可以用技術和基本面大概估計一下。
以技術算，ZHULIAN會跌破RM3.00。
以基本面看，若扣除非經營收入，ZHULIAN的EPS約0.10，以12倍的P/E計算，大概約是RM1.20。
當然，非經營收入也算收入。如此計算，大概是介於RM2.00-3.00之間。
*不過，今天一天跌-21.91 ％，這樣的跌法超不尋常！ *
*【純屬吹水，你虧錢不要找我】
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近年投資黃金白銀，股票目前我只是選擇幾家以後黃金泡沫時，會大跌的好股，作為以後可能會購買的目標。
近期聽到別人說ZHULIAN大跌，有些甚至用暴跌的名詞。我印象中，這支股票不錯，但是也順便看看，這支股票為何會突然大跌。
先用簡單數據來看，ZHULIAN的NTA，只有RM1.09，股價一度漲到RM5.10。
要匹配這要高的股價，ZHULIAN的ROE最少需要超過８０％。
這根本不可能！
要達到這麼高的ROE，我只看過兩間公司，一是BAT(英美菸草)，二是moody's。但是這兩間會如此高，很大部分純粹是會計和資本配置的結果。
以EPS計算，２０１３年是26.31，和２０１２年差不多。作為成長股，這是成長力弱的表現。特別是Revenue方面，２０１３年比２０１２年萎縮７.４％。
這是個警戒信號。
照常理，這種業績，ZHULIAN在２０１３年的股價應該下跌才對。但是卻背離上漲６６％。
如果以26.31的EPS計算最高的RM5.10計算，P/E是19倍。這個水平對成長股不算高，但是ZHULIAN的成長實際已經慢下來了，所以19倍是昂貴。
何況實際上，26.31的EPS包含大量的非經營收入，實際水分太多，真實P/E比表面上更高。
５年來，ZHULIAN股價增加５００％，Revenue才增加34%，Net Profit才47%，股價的確出現超漲了！
以技術上，ZHULIAN也出現超漲了！
實際上，在去年１２月，技術信號已經出現疲軟，雖然股價仍沒下跌。但是這種情況，任何人都該做好隨時賣出的準備了，所以對當前的大跌，也沒什麼好奇怪的！
最後，ZHULIAN會跌到多少呢？
我當然不知道。
不過可以用技術和基本面大概估計一下。
以技術算，ZHULIAN會跌破RM3.00。
以基本面看，若扣除非經營收入，ZHULIAN的EPS約0.10，以12倍的P/E計算，大概約是RM1.20。
當然，非經營收入也算收入。如此計算，大概是介於RM2.00-3.00之間。
*不過，今天一天跌-21.91 ％，這樣的跌法超不尋常！ *
*【純屬吹水，你虧錢不要找我】
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This book is the result of the author's many years of experience and observation throughout his 26 years in the stockbroking industry. It was written for general public to learn to invest based on facts and not on fantasies or hearsay....
johncys
isn't the NTA @ RM 109.6 ??
2014-01-24 13:16