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[转帖] 油(38):鹏达集团【PANTECH】,志『达】天下 - 扬帆启航

Tan KW
Publish date: Wed, 26 Mar 2014, 09:57 AM
Tan KW
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Good.

 

Wednesday, March 26, 2014 

 


2007年2月15日在主要交易版粉墨登场的鹏达集团(PANTECH,5125,主板贸服股)开出大红盘,首宗交易以2令吉60仙【还原价格】报开,比其1令吉18仙的发售价溢价1令吉42仙或120.3%,当日最高曾去到2令吉63仙,是当时少数表现俏丽的新股。

鹏达集团主要业务为供应导管、装配与流量控制产品予石油及天然气、生物柴油、海事及重型机械等领域。

鹏达集团可谓为一站式的输送管、管件(fittings)、法兰(flanges)、阀门(valves)及其他配件的公司,产品超过2万6000种。
 
 
业务主要分成两大类,即:输送管、管件和流量控制(Pipes, Fittings, Flow Controls,简称为PFF)等产品的贸易,以及输送管和接管的制造。

最新的季报显示,贸易业务占总营业额的57%(首9个月累积 - 52%),而制造业务则占剩余的43%(首9个月累积 - 48%)。
 
图表(一)
 
鹏达集团目前在巴生西港、柔佛巴西古当及英国塔姆沃斯设有厂房。

巴生西港的产房,主要生产碳钢(Carbon Steel)。

柔佛巴西古当的产房生产不锈钢。

至于英国塔姆沃斯的产房则生产铜镀镍(Copper Nickel)及镀镍合金配件。

三个产房的年产能及使用率如下:


鹏达集团主要的客户是沙肯石油(SKPETRO,5219,主板贸服股)、海事重工(MHB,5186,主板贸服股)、戴乐集团(DIALOG,7277,主板贸服股)。
 
2012年以950万英镑(约4545万9400令吉),收购英国Nautic集团后,可打入俄罗斯、中国、尼日利亚、巴西及智利等新市场。
 
Nautic集团的客户有:卡达尔石油、科威特石油公司、巴西石油、英国石油公司、埃索石油公司等。
 
 
Nautic集团在生产与供应特殊金属输送管及配件,有着34年的经验,这些特殊金属都能抵受高侵蚀及高压环境,这是难得的利基。

获沙特阿美石油公司(Saudi Aramco)认证的Nautic集团,产品多用于海事原油工业,尤其是冷却过程、火水系统以及海水脱盐系统。

因此收购Nautic集团,对于鹏达集团而言是一个大好机会,不但加速鹏达集团进入不锈钢、铜镍矿以及合金市场,同时也将产品产能提升至海事原油工业的高增值产品阶层,以及其他利基市场。
 

虽然没有股息政策,在过去7个财政年度当中,最近的4个财政年度鹏达集团的股息派发率都超过30%,以当时的股价计算,也取得不错的周息率(4.5% - 6.8%)。
 
2014财政年度还没有结束,首3个季度,每股净利为7.64仙,而股息则总共派了3.4仙,派发率达到45%。
 
 
鹏达集团在2014财政年第三季度的营业额及净利,按季分别下挫了26%及25%。

贸易业务的营业额虽然按年跌21%,然而其净利却大跌45%(请参考图表一)。
 
当中的原因主要是:
 
1. 马来西亚的油气领域在2013年,也许因为大选的关系,工程比预期来的缓慢,导致鹏达集团的贸易业务直接受到冲击。
 
2. 盈利表现不济归咎于不锈钢制品的出口下滑,因为美国对马来西亚、越南和泰国此类商品征收反倾销税。目前鹏达集团参与了诉讼,结果预料将会在2014年7月揭晓。
 

鹏达集团在2014财政年的资本开支为5千340万令吉,2015财政年则减半至2千760万令吉。
 
虽然如此,还是很多分析员继续看好其前景,主要是因为:
 
1。收购Nautic集团后的綜效:
  • 1. 扩大市场,鹏达集团的产品之前外销至20多个国家,目前扩大至52个国家
  • 2. 铜镀镍产品的赚幅是40%,比不锈钢和碳钢的20%,高一倍
2。鹏达集团计划在2015年,将英国塔姆沃斯的产能提高至1000公吨。
 
3。重列伊斯兰教义行列
 
4。估计国油将会陆续颁发更多的合约


主要大股东:
 

『鹏翔寰宇,志达天下』,这应该是很多股东们的心愿,有没有这个能耐,值得关注。
 

 

http://klsecompany.blogspot.com/2014/03/38pantech.html

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sweelan10

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2014-03-26 20:06

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