美國是目前全球最強盛的國家，美元又是國際通用的貨幣，因此美國 聯準會 的利率決策是否升息或降息，往往是全球關注的焦點。聯準會主席大概是美國總統之外，最能撼動世界的角色了。但其實很多人對聯準會的是什麼，還有點模糊，新聞又常常出現各種不同稱呼，一下用聯準會、聯邦準備銀行，一下又是 Fed 、FOMC，搞不太清楚實際差在哪，所以大家只是多少知道，反正聯準會就是美國的中央銀行，只是好像跟其他國家的央行有點不太一樣？
確實，美國的中央銀行「系統」是全球最複雜的。所以，本文就來幫大家分辨清楚：
聯準會 是什麼？ 聯邦公開市場委員會、聯邦準備銀行 又是什麼？ Fed 跟 FOMC 到底有什麼不一樣？
| 本文另有整理： |
| * 2020 年 FOMC 會議時間 |
| * 2020 年 FOMC 會議成員 |
| * 2020 年 聯準會 理事列表 |
| * 12 間 聯邦準備銀行 列表 |
聯邦準備系統（Federal Reserve System， Fed ）
「聯邦準備系統」是美國的中央銀行體系，依據 1913 年美國國會通過的《聯邦準備法案》（Federal Reserve Act）創設，以避免重蹈「1907 年美國銀行危機」的覆徹。
-
聯邦準備系統 的 主要職責包含：
-制定＆實施貨幣政策；
-維持金融系統的穩定；
-分發由美國財政部印製的美元；
-監管銀行機構，保護消費者。
「聯邦準備系統」 三大主體：聯準會、聯邦準備銀行、FOMC
「聯邦準備系統」由 三大主體 組成，並由美國國會監督：
*聯邦準備理事會（聯準會，Federal Reserve Board of Governors）
*聯邦準備銀行（Federal Reserve Bank）
*聯邦公開市場委員會（FOMC，Federal Open Market Committee）
圖片來源：Board of Governors of the Federal Reserve System
聯準會 與 聯邦公開市場委員會 是 美國貨幣政策的最高決策單位。中央銀行的三大貨幣政策工具：公開市場操作、重貼現率、存款準備率；其中，就是由 聯準會 負責訂定 貼現率、存款準備率，而 FOMC 負責制定 公開市場操作 的方針。
怎麼好像很複雜？其他央行有這麼多花招嗎？你說得很對，美國聯準會的中央銀行系統，是全球最複雜的。《聯邦準備法案》制定時刻意規避了「單一中央銀行」的概念，這是為了讓 聯邦準備系統 能夠維持獨立性，避免被個別集團控制，畢竟這樣很難在所有職位上都安插自己的人馬。
接著將分別介紹 三大主題：聯準會、聯邦準備銀行、聯邦公開市場委員會（FOMC）
聯準會 （Federal Reserve Board of Governors）
聯邦準備理事會，簡稱「 聯準會 」，是美國 聯邦準備系統 的 主管機關，位於華盛頓特區（Washington, D.C）。聯準會 包含主席、副主席在內，共由 7 位理事組成，都是由美國總統提名，並經過參議院同意。
聯準會理事的任期 14 年，不能連任；而主席、副主席 必須是同時是 聯準會理事，任期則為 4 年，可以連任 1 次，
聯準會 負責監管 12 間 聯邦準備銀行 的運作。此外，聯準會每 2 週集會 1 次，負責訂定貼現率、存款準備率；而聯準會的 7 位理事，也全都是 負責制定貨幣政策 的 聯邦公開市場委員會（FOMC）成員。
也因為 聯準會理事 全都是 FOMC 成員，所以貼現率＆準備率政策，雖然不是由 FOMC 所職掌，但實際上 FOMC 利率決策會議 有時仍會討論貼現率和準備率。
| 2020 年 聯準會 理事列表 | ||
| 理事 | 職位 | 政黨 |
 Jerome H. Powell |
主席 (Chair) |
共和黨 |
 Richard H. Clarida |
副主席 (Vice Chair) |
共和黨 |
 Randal K. Quarles |
監管副主席 (Vice Chair for Supervision) |
共和黨 |
 Michelle W. Bowman |
理事 | 共和黨 |
 Lael Brainard |
理事 | 民主黨 |
| 空缺 | ||
| 空缺 | ||
| 資料來源：Board of Governors of the Federal Reserve System | ||
聯邦準備銀行（Federal Reserve Bank）
聯邦準備銀行 共有 12 間，是 聯邦準備系統 運作的 執行機構，負責協助 聯準會 監理銀行與金融。根據《聯邦準備法案》規定，美國共劃分為 12 個儲備區，每個 儲備區 都設有 1 間 聯邦準備銀行，而每間 儲備銀行 則分別管理自己的轄區。
圖片來源：Board of Governors of the Federal Reserve System
可以把每間 聯邦準備銀行，想像成是各個 儲備轄區 內的 中央銀行，由中央的 聯準會 監管所有的 地方央行，形成美國的中央銀行「系統」。
各間 聯邦準備銀行 的股份 並非完全由政府所有，而是由公部門＆私部門共同持有。每間 聯邦準備銀行 都有自己的董事會，皆由 9 名董事組成；其中 6 名董事由各 儲備銀行 轄區內的 會員銀行 選舉產生，另外 3 名董事則由 聯準會 任命。
所有在「美國通貨監理局（OCC）」註冊的商業銀行，也就是「國民銀行」（National Banks），都必須是 聯邦準備系統 的 會員銀行；而在「各州」註冊的私人商業銀行，則可以選擇是否加入。聯邦準備系統 會為的 會員銀行 提供 私人存款擔保，但 會員銀行 必須提繳存款準備。
而每個 聯邦準備銀行 都對應一個唯一的字母編號和數字編號。此外，許多間 聯邦準備銀行 還設有自己的分行，有些分行還不止 1 間。12 間 聯邦準備銀行 與 儲備區 分別為：
| 12 間 聯邦準備銀行 列表 | ||
| 儲備區 | 編號 | 聯邦準備銀行 |
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第一聯邦準備區 1st Federal Reserve District |
1 / A |
波士頓聯邦準備銀行
Federal Reserve Bank of Boston |
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第二聯邦準備區 2nd Federal Reserve District |
2 / B |
紐約聯邦準備銀行
Federal Reserve Bank of New York |
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第三聯邦準備區 3rd Federal Reserve District |
3 / C |
費城聯邦準備銀行
Federal Reserve Bank of Philadelphia |
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第四聯邦準備區 4th Federal Reserve District |
4 / D |
克利夫蘭聯邦準備銀行
Federal Reserve Bank of Cleveland |
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第五聯邦準備區 5th Federal Reserve District |
5 / E |
里奇蒙德聯邦準備銀行
Federal Reserve Bank of Richmond |
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第六聯邦準備區 6th Federal Reserve District |
6 / F |
亞特蘭大聯邦準備銀行
Federal Reserve Bank of Atlanta |
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第七聯邦準備區 7th Federal Reserve District |
7 / G |
芝加哥聯邦準備銀行
Federal Reserve Bank of Chicago |
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第八聯邦準備區 8th Federal Reserve District |
8 / H |
聖路易斯聯邦準備銀行
Federal Reserve Bank of St. Louis |
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第九聯邦準備區 9th Federal Reserve District |
9 / I |
明尼阿波利斯聯邦準備銀行
Federal Reserve Bank of Minneapolis |
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第十聯邦準備區 10th Federal Reserve District |
10 / J |
堪薩斯城聯邦準備銀行
Federal Reserve Bank of Kansas City |
|
第十一聯邦準備區 11th Federal Reserve District |
11 / K |
達拉斯聯邦準備銀行
Federal Reserve Bank of Dallas |
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第十二聯邦準備區 12th Federal Reserve District |
12 / L |
舊金山聯邦準備銀行
Federal Reserve Bank of San Francisco |
其中，「紐約聯邦準備銀行」是最重要的一間 聯邦準備銀行，也是整個聯邦準備系統中最大、持有資產最高的儲備區。而「舊金山聯邦準備銀行」則是儲備區的涵蓋範圍最廣。
聯邦準備銀行 還有一個重要的工作，就是 收集全國各地的經濟運行狀況，並向 聯準會 和 FOMC 報告，以利 FOMC 做出合適的貨幣政策。這項經濟報告經彙整後，聯準會 會在 FOMC 利率決策會議 前 2 週的星期三 向公眾發佈，也就是俗稱的「褐皮書」（Beige Book)。
聯邦公開市場委員會（FOMC，Federal Open Market Committee）
FOMC 主要任務為制定美國的 貨幣政策，藉此取得「經濟成長」＆「通貨膨脹」之間的平衡。 而 FOMC 所做出的貨幣政策決議，是由「紐約聯邦準備銀行」負責執行 公開市場操作，這也是為什麼 紐約聯邦準備銀行 是最重要的 聯邦準備銀行。
FOMC 由 12 位投票成員組成，其中 固定投票成員 有 8 位，包含 7 位 聯準會理事，以及負責執行貨幣政策的 紐約聯邦準備銀行 行長；另外 4 位投票成員，則由其餘 11 間 聯邦準備銀行 的 行長 每年輪流擔任。
依照慣例，FOMC 的主席 由「聯準會主席」擔任，而 副主席 則由最重要的「紐約聯邦準備銀行」行長 擔任。
FOMC 每年固定會在 華盛頓特區 舉辦 8 次「利率決策會議」，每隔 5 ~ 8 週開 1 次會議，會議時間不固定，不過時程表都會預先公佈；也會視情況臨時加開會議。
| 2020 年 FOMC 會議時間 | |
| 月份 | 日期 |
| 1月 | 28-29 |
| 3月* | 17-18* |
| 4月 | 28-29 |
| 6月* | 9-10* |
| 7月 | 28-29 |
| 9月* | 15-16* |
| 11月 | 4-5 |
| 12月* | 15-16* |
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「*」表示會公佈「經濟預測摘要」（Summary of Economic Projections）
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FOMC 的詳細會議記錄，通常要在每次會議結束後的第 3 週才會公開，因此每次會議結束後所發表的政策聲明（Statement）才是市場關注的焦點。FOMC 的政策聲明內容通常包含貨幣政策的調整，以及對未來經濟情況的評論。
而 FOMC 的貨幣政策決議，是合議兼表決制，採一人一票的記名投票。所有 聯邦準備銀行 的行長，都可以參與 FOMC 利率決策會議 的討論，但只有當時擔任 FOMC 投票成員 的行長才有投票權。所以許多聯邦準備銀行的行長，常會在 FOMC 會議前在媒體上發表評論，但他的看法是否重要，取決於他在當次會議中是否有投票權。
| 2020 年 FOMC 會議成員 | ||
| 會議成員 | 職位 | 身份 |
| Jerome H. Powell | 主席 (Chairman) | 聯準會理事 |
| John C. Williams | 副主席 (Vice Chairman) |
紐約聯邦準備銀行 行長
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| Michelle W. Bowman | 委員 | 聯準會理事 |
| Lael Brainard | 委員 | 聯準會理事 |
| Richard H. Clarida | 委員 | 聯準會理事 |
| Randal K. Quarles | 委員 | 聯準會理事 |
| Patrick Harker | 委員 |
費城聯邦準備銀行 行長
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| Robert S. Kaplan | 委員 |
達拉斯聯邦準備銀行 行長
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| Neel Kashkari | 委員 |
明尼阿波利斯聯邦準備銀行 行長
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| Loretta J. Mester | 委員 |
克利夫蘭聯邦準備銀行 行長
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| 缺 | 缺 | 聯準會理事 |
| 缺 | 缺 | 聯準會理事 |
| 候補成員 | ||
| Thomas I. Barkin |
里奇蒙德聯邦準備銀行 行長
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| Raphael W. Bostic |
亞特蘭大聯邦準備銀行 行長
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| Mary C. Daly |
舊金山聯邦準備銀行 行長
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| Charles L. Evans |
芝加哥聯邦準備銀行 行長
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| Michael Strine |
紐約聯邦準備銀行 第一副行長
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【延伸閱讀】
https://www.stockfeel.com.tw/聯準會-聯邦公開市場委員會-聯邦準備銀行-fed-fomc/
