随着数字经济的迅速发展，人们对大容量、高速度和高质量存储设备的需求越来越高。因此，硬盘驱动器（“Hard Disk Drive”或“HDD” ）行业仍然是数字存储领域的重要组成部分。

简单说明，HDD是一种存储数据的设备，由磁性盘片、读写磁头等零件组成。HDD主要应用于个人电脑、服务器、数码录像机、游戏机和移动设备等。此外，HDD在大数据存储、云计算等领域也有着广阔的应用前景。目前，HDD市场的主要参与者包括希捷（Seagate）、西部数据（Western Digital）、东芝（Toshiba）和日立环球储存科技（Hitachi Global Storage Technologies）等公司。

然而，由于需求低迷、企业去库存以及固态硬盘（“Solid-State Drive”或“SSD”）的普及和技术进步，HDD行业面临着下滑趋势。就在几天前，从事HDD和其他相关组件的制造和贸易的Dufu Technology Corp. Berhad （DUFU、7233）发布了较为逊色的成绩。

事不宜迟，就让我们来探讨DUFU最新季度（Q1FY2023）的业绩表现吧。

营业额比较（YoY -14.07%、QoQ +44.88%）

截至2023年3月31日，DUFU的营收同比去年减少约RM12.15 million或14.07% 至RM74.18 million左右。这主要是由于HDD的业务收入下降所致。事实上，从2022财年第三季度开始，公司的营收就呈现下滑形势，这是因为HDD的需求在疫情后大幅下滑，各大企业也纷纷调整库存以及减少订单。

从季报里可以看出，公司位于马来西亚、新加坡和中国的业务收入都按年下降。其中，马来西亚的业务收入按年下降9.31%至RM69.29 million左右。新加坡和中国的业务收入则按年下了约17.53%和30.08%，分别在本季度录得了约RM58.12 million和RM11.44 million的营收。

不过，与上个季度对比，公司的营业额增加了约RM22.98 million或44.88%。这是由于公司在本季度产量增加，使得营业收入上扬。

税后盈利比较（YoY -40.61%、QoQ +260.26%）

由于HDD相关产品的销量减少和原材料成本上涨，DUFU的净利润同比减少了约RM7.44 million或40.61%至RM10.88 million左右。

公司的税前利润也从去年同期的约RM23.74 million下跌至RM14.39 million左右。其中，中国的业务由盈转亏，蒙受约RM0.34 million的税前亏损，逆转前期约RM0.92 million的盈利表现。

伴随着DUFU在第一季度取得较高的生产量，公司的固定管理费用也有所减少。因此，公司的税前利润环比增加了约RM12.37 million或611.97%。

值得一提的是，公司在本季度中宣布派发 RM 0.040 的末期股息，除权日于5月29日，将于2023年6月16日支付。

前景展望

由于今年上半年仍存在诸多不确定因素，美国和欧洲国家的高通胀率导致消费放缓，企业和云端行业的资本支出也进一步减少，从而打击了HDD的需求。因此，由于客户需求下降，经营环境充满挑战，加上市场状况未明朗，管理层预计下个季度业绩会有所下滑。

此外，科技领域的大公司正在进行第二轮裁员，这意味着未来几个季度整个行业将面临严峻考验，尤其是数据中心和工业终端市场，将凸显需求疲软。

成本方面，虽然原材料成本已从峰值回落，但价格仍处于高位。马来西亚的能源成本提高也将进一步打击公司的盈利能力。

以长远来看，云端数据中心的需求将随着数字存储设备的增长而与日俱增，而HDD存储设备仍然是存储大量数据最经济的方式。据Storagenewsletter报道，HDD市场预计从2022年到2029年将以11.20%的复合年增长率增长。

那么，对于目前处于净现金状态、PE约为18.40倍的DUFU，各位读者怎么看呢？