作为马来西亚交易所唯一的当铺公司，Pappajack Berhad（PPJACK、0242）日前公布了非常出色的季度业绩，与上个季度和去年同期的业绩相比，有过之而无不及。这优异的业绩表现也兑现了创办人Mr. Lim Boon Hua在公司10周年的晚宴上所表达的对PPJACK未来成长的信心。

营业额比较（YoY +89.25%、QoQ +9.77%）

截至2023年3月31日的第二季度（Q2FY2023），公司的营业收入约为RM27.29 million，较去年同期的RM14.42 million左右，增长了约89.25%。这是因为公司在本季度开设了两家新当铺，进一步增加了收入。据了解，该公司目前在马来西亚共有32家当铺店。

在RM27.29 million 的营业额中，约RM18.86 million是来自典当及出售未赎回的物品，同比大幅增加了约126.41%。剩余的RM8.43 million左右则来自典当的贷款利息，也同比增长了约38.65%。

与上一季度相比，公司的营收小幅增加了约RM2.43 million或9.77%。

税后盈利比较（YoY +396.03%、QoQ +23.39%）

在PPJACK强劲营业收入的带动下，该公司本季的净利润同比大幅增长了约396.03%至RM5.01 million，创下新高。此外，对比上一季度，公司的净利润也增加了约RM0.95 million或23.39%。

有趣的是，虽然出售未赎回的物品的业务占了大部分收入，但毛利率仅为13.28%左右。而典当业务（典当的贷款利息）却为公司带来76.32%的毛利率。

值得留意的是，由于公司的贷款有所增加，财务成本（“Finance Cost”）从去年同期的RM0.20 million左右增加至约RM0.59 million，增幅约192.57%。尽管如此，PPJACK仍是一家净现金公司。

前景展望

PPJACK将继续积极扩张当铺分店，以增加市场份额并服务更广泛的客户群。因此，该公司将进入马来西亚半岛的新市场。

除开设新当铺门店外，管理层考虑收购合适的当铺门店，预计未来几年将为公司带来可观的收入。

那么，各位读者对于目前PE估值约49倍的PPJACK有何看法呢？