硅谷银行倒闭引发的欧美银行业危机，在瑞信被收购之后回稳了一段时间。进入8月份之后，美国银行业所面临的形势在进一步恶化。特别是在美联储再次加息之后，国际三大评级机构开始对涉及美国主体的信用评级进行调降。

惠誉有史以来第一次调降了美国主权债务的信用评级，由AAA调降至AA+。这一举动尽管不会对美国国债造成威胁，也不意味着美国国债短期会违约，但其带来的后果是美国无风险利率的上升，意味着美国企业和金融机构借贷成本的提高，也意味着存量美国国债等资产的贬值。

更为糟糕的是，另一家国际评级机构穆迪则直接调整了十余家美国银行的信用。

8月7日，穆迪下调了顶尖金融银行、普罗斯佩里蒂银行、韦伯斯特金融、富尔顿金融等美国10家中小型银行的信用评级；同时，该机构将美国合众银行、纽约梅隆银行、道富银行和TRUIST FINANCIAL CORP.等6家大型银行，列入降级观察名单，这意味着，这些大型银行的评级也存在下调风险。

除此之外，穆迪还将包括第一资本银行、公民金融银行、五三银行等在内的11家银行的评级展望定为负面。

尽管穆迪是三大国际评级机构中，仍然维持美国主权信用评级为AAA，但其集中调整美国银行业信用水平的举措，无疑对这些银行而言带来新的不稳定因素，使得这些银行面临流动性风险。

如此前安邦智库（ANBOUND）的研究人员所言，美国银行业危机的根源，其实还是在于美联储货币政策紧缩导致的。从某种程度上来说，此前美国一些地区银行接连“爆雷”，正是美联储不断加息带来的后果。

因此，在美联储货币政策仍维持紧缩的情况下，利率的高企将使一些杠杆较高的银行，面临业绩下滑、不良资产增加的压力，加上资产账面价值的不断缩水，美国银行业危机会不断持续和发酵。

美联储两难僵化

穆迪表示，“许多银行第二季度的业绩显示盈利压力不断加大，将降低它们融资的能力。而2024年初，美国即将出现温和衰退，资产质量似乎将从稳定但不可持续的水平下降，尤其是一些银行的商业房地产投资组合将面临风险。”

另外，穆迪认为，“美国银行正继续应对更高的利率和资产负债管理（ALM）风险，这对银行流动性和资本产生影响，因为随着非常规货币政策的逐步结束，系统范围内的存款会逐渐耗尽，而利率上升也会压低固定利率资产的价值。”

需要指出的是，利率升高，不仅带来银行金融资产的贬值，更提高了企业融资成本，影响企业的盈利和再融资，从而进一步影响资产价格。一旦出现系统性风险的蔓延，则可能带来金融危机的再现。

不过，在美国通胀水平仍然远超2%目标的情况下，美联储其实很难改变政策。如果美联储持续维持高利率政策，则相应的资金支持仍然必不可少，这对于控制通胀又不利。

在这种两难的僵化情况下，美国银行业危机带来的风险成为美国经济的肘腋之患，也会在一段时间内长期影响美国金融和经济稳定。