9月4日，加拿大央行连续第三次降息25个基点，将利率下调至4.25%，符合市场预期。虽然市场对于加拿大货币政策关注度远不如对美联储的关注，不过，加拿大央行开启的降息周期，也是符合现在全球央行决策的大趋势。

当然，在欧洲央行降息之后，加拿大央行连续降息也相对于给迟迟不见行动的美联储增加了开启降息的压力。不过，实际上加拿大央行先于美联储降息，不惜扩大加美利差的更主要的因素，还是应对加拿大经济下行的压力。

加拿大“着急”降息

在安邦智库的研究人员看来，加拿大央行“着急”降息，还有一层政治上的因素，为最晚于明年举行的加拿大选举未雨绸缪做好准备。

此前，现任加拿大总理特鲁多率领的自由党在2019年和2021年的大选中，两度击败最大对手保守党，但均未能赢得过半数议席。目前的民调情况显示，特鲁多的少数党政府很可能在新一轮选举中落败。其中，后疫情时期的高通胀，以及央行的高利率政策都是特鲁多备受指责的原因。

其实，和目前略显被动的连续降息做法类似，在后疫情时期的2022年，加拿大央行行长麦克勒姆就曾因误判通胀而饱受批判，甚至很多人呼吁其应该辞职。

麦克勒姆令人批评的问题在于其和美联储主席鲍威尔一样，对随“超级货币宽松”而来的通胀预判不足，并坚持称通胀是暂时的。这不仅令其个人声誉扫地，也拖累了特鲁多政府备受批评。

一些市场人士也批评，加拿大央行应该更早停止加息，并在几个月前开始降息。可以说，通胀和失业的“悲惨”状况令麦克勒姆成了众矢之的，也使得目前特鲁多领导的执政党自由党处境不佳。

和麦克勒姆的“进退失据”相比，2022年开始任保守党领袖的波利耶夫因其通胀长期化的预判，而更加赢得了市场和加拿大居民的好感和信任，甚至很可能导致其在新一轮选举中赢得胜利。

有加拿大“特朗普”之称的波利耶夫曾经多次批评加拿大央行的货币政策，其表态要解雇加拿大央行行长麦克勒姆，他谴责加拿大央行在金融方面无知，指责央行造成通胀上升，并指责央行为政府支出提供融资。

他曾表示，新的央行行长将完全专注于货币政策和保持年度通货膨胀率在2%的目标。保守党政府将削减开支和减少赤字以帮助降低通胀，从而不再需要更高的利率，同时将货币政策留给独立的中央银行。

就此而言，对通胀的正确预判使得波利耶夫不仅会使其在选举中赢得主动地位，更有可能帮助保守党取得胜利。

在安邦智库首席研究员陈功看来，目前全球政治都在围绕通胀问题展开，这是现在全球金融的一个基本趋势。这种情况下，对通胀预测错误，或者应对失当，就会是天大的错误。加拿大是这种情况，美国的情况也类似，通胀水平会严重影响美国大选的结果。

美国民主党了解这一点，所以拼命用媒体关系，动员一批经济学家，甚至包括诺贝尔经济学家克鲁格曼，大力去“修饰”、“粉刷”通胀数据的结果。毕竟，通胀问题、就业问题，都关系到居民的直接利益，可以说左右着各国政治的走向。

这种情况下，所谓“央行的独立性”自然会受到很大影响，或许一个改变央行独立性的世代正在来临。

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