目标价:3.45令吉
最新进展:

睦兴旺（MUHIBAH，5703，主板建筑股）年初至今的股价涨幅达23.7%。

目前订单达18亿令吉，预计柬埔寨业务可能在2017和2018财年，收获额外25%的税前盈利。 

该公司企业价值比达12.5倍，相比建筑业同行的平均16.2倍低，反映其诱人折价。

行家建议:

我们看好睦兴旺强劲的订单表现、卡塔尔的前景良好，及柬埔寨项目拥有部分特许经营权，使资本开销减少，并维持2018和2019财年净利预测。

预计2017财年资本开销将回稳，因金边国际机场的国内候机大厅扩展项目，将在年底竣工。

过去11年，该公司平均资本开销达9400万令吉，加上同期平均成本对营业额比率达98%，预计可改善至80%，维持6.8%的净利赚幅。

因卡塔尔航空在9月宣布哈马德国际机场扩展计划，看好睦兴旺可从中受惠，归功于先前相关建筑项目的纪录良好。

另外，多哈工业产业正积极发展，该公司土木工程的专长，料可赢得竞标项目，预计可获至少价值2亿令吉的合约。

http://www.enanyang.my/news/20171005/睦兴旺br-订单展望良好/