目标价:1.20令吉
最新进展:

Al Salam产托（ALSREIT，5269，主板产托股）以1亿5500万令吉现金，购买登嘉楼贡巴达Mydin超市。

收购后，Mydin Mohamed控股有限公司会立刻回租该商场，为期30年。Al Salam产托每2年可调高租金5%。 

Al Salam产托将以银行贷款和/或债务融资来支付款项。这项交易预计明年首季完成。

行家建议:

由于实际利率成本较高（近5.2%），因此，我们中和看待这项收购计划。

由于Al Salam产托将举债完成收购，我们不排除可能会有向单位持有者筹资，因为该产托的负债率，将从2016财年的35.45%，上升至近44.5%。

另外，因成本提升，我们预计收购回酬也会稍高。我们认为，6%的派息率，会随着租金每2年调涨5%而逐年上升。

另一方面，我们上调2018至2019财年盈利预测，幅度为3至4%。盈利的主要推动力，将源自光大JBCC资产5至15%的租金上调率。

调升财测后，我们也将目标价，由1.18令吉上调至1.20令吉，维持“买入”评级。