目标价：4.45令吉最新进展

大型基建于房产项目推出速度比预期慢，拉法基马（LAFMSIA，3794，主板工业产品股）谨慎看待短期销售表现，相信要等明年下半年才会有更实质的复苏。

不过，洋灰售价已经从第三季开始复苏，势头相信能延续至明年。

另外，该公司每年会拨出2亿5000万令吉的资本开销，主要是升级现有工厂，借改善效率来降低成本。

行家建议

我们将今年的洋灰销售预估，从810万公吨，下调至780万公吨。明年预估从910万公吨，降至840万公吨；后年则从930万公吨，减至910万公吨。

越来越多业者意识到，继续吸收高涨的生产成本，只会压低赚幅或甚至亏损，所以我们正在观望业者是否会调高销售价，因此暂不调整销售价预估。

考量所有因素后，我们预计拉法基马今年将会净亏2300万令吉，原先预期会净赚1200万令吉。

同时，明后两年的净利预估，也分别下调29%和15%。

不过，我们仍看好该公司在西马洋灰市场的主导地位，拥有40%的市占率，是很好的公共基建主题股。

我们相信，主要基建工程的推出，将会激励洋灰需求在近期增长，建议维持“守住”该股。