目标价:9.65令吉最新进展:

云顶（GENTING，3182，主板贸服股）间接独资子公司——GOHL资本有限公司，发行总值5亿美元（约21亿令吉）担保债券，再融资现有债务，也为营运资本筹资。 

这批担保债券，每年定息为4.25%，将在2027年1月24日届满。  

GOHL资本已完成竞标定价活动，这批债券将与1月所发行的债券，组成一个系列。 

发行债券所筹款项，将用作营运资本与投资，这包括拉斯维加斯名胜世界（RWLV）的发展项目。

行家建议:

我们预计，筹资将提高云顶利息开销约10%；并导致2018财年的净利下跌5%。

另外，预计将在2020财年完工的RWLV，发展成本达30亿美元（约126亿令吉），融资的股权比例为10亿美元（约42亿令吉）。

为RWLV与其他项目融资后，相信云顶将从2016财年底拥有14亿令吉的净现金，转而陷入净负债状态。

此外，云顶持股20.6%的TauRX制药，最近也完成发行总值7000万美元（2.96亿令吉）的附加股，因此，云顶目前拥有1400万美元（5900万令吉）的附加股。

维持该股的“卖出”评级，目标价为每股9.65令吉。