目标价：39.5仙最新进展

怡丰国际（VIVOCOM，0069，创业板）宣布，大股东已与香港上市公司青建国际控股签署条款，脱售怡丰国际约29.15%股权给后者。 

青建国际控股有意通过与怡丰国际两名大股东交换股权，购买怡丰国际最多9亿7026万6423股，或29.15%股权。 

双方随后将签署正式的股权交换合约，完成股权交换后，青建国际控股将成为怡丰国际的单一大股东。 

行家建议

我们看好青建国际控股将支撑怡丰国际建筑业务的增长，主要因为前者可扩大后者的产能和加强能力。

我们预计，青建国际控股可提升该公司建筑团队的底层结构、水务基建建筑、产业融资和住宅发展等领域。

同时，怡丰国际2018或2019财年的建筑赚幅，有望走高1.2%，归功于扩展项目团队的计划，可承担更高的建筑活动量。

此外，青建国际控股良好的纪录，可增强怡丰国际竞标大型项目的成功率，如东海岸铁路（ECRL）。

考虑到上述利好因素，维持“买入”评级，并根据贴现现金流（DCF）模型，假设7.4%的加权平均资本成本（WACC），推算出39.5仙的目标价。