目标价：7.41令吉

最新进展

马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）截至9月杪的第三季，净利年增4.1倍，至6.8亿令吉或每股15.2仙，归功于旗下液化天然气和岸外业务的盈利表现走强，抵消来自石油业务的亏损。 

第三季营业额，也按年增加1%至23.2亿令吉，归功于液化天然气营业额增加。累计首9个月，净利年减6.8%至19.1亿令吉或每股42.9仙；营业额则年升7.4%，录得76亿令吉。

行家建议

马国际船务在首9个月的表现，符合我们和市场的预期。

我们上调2018至2019财年每股净利预测18%至24%，反映出我们预计旗下油槽船租金会上涨，以及来自石化槽船业务的损失。

我们预计该公司下财年，在液化天然气和岸外业务盈利会下跌，因为Puteri Intan Satu合约在今年9月到期。不过，明年下半年接获2艘Seri Cempaka的LNG新船只，料抵消部分负面因素。

在股价方面，马国际船务近期已触及3年来的低点，不过我们相信，不会再下探我们早前提出的6.33令吉目标价位置，因为油槽船业务的周期已触底。

我们上调目标价至7.41令吉，以及上修投资评级至“守住”，因该公司目前出现良好的周期展望迹象。