目标价：25.5仙

最新进展：

敬业（KAB，0193，创业板）截至今年9月底，手持2亿6200万令吉订单。 

累积9个月核心税前盈利的赚幅减少，归咎于公司投入人力资源壮大业务，因此员工成本走高。

公司正探索各种不同增长机会，包括节省能源、沿着价值链向横扩展，及多元化至和建筑相关业务。

敬业也处于净现金状况，将寻找并购机会让公司增长。

行家建议：

该公司持续拓展业务，惟市况挑战，我们把2020财年的订单预测，从1亿7000万令吉减至1亿5000万令吉；今明后3年财年的盈利预测，也分别下调7.8%、13.5%和18.9%。

不过，累积9个月，敬业获得1亿3000万令吉订单，符合预期。

基于公司订单处健康水平，加上2019和2020财年料能获得1亿5000万令吉订单，我们估计能支撑营业额增长至2020财年。

盈利预测下调后，目标价也减至25.5仙；2019和2020财年股息预测，从1.2仙降至1仙，但维持“买入”评级。 

另外，预计直到营业额提升为止，该公司的员工成本会继续走高，并拖累近期的盈利。

http://www.enanyang.my/news/20181227/敬业-市况挑战下修财测/