目标价:3令吉最新进展:
政府批准大马天然气(GASMSIA,5209,主板贸服股)调涨半岛非能源领域下半年的天然气价格。
根据奖掖式管理(简称IBR)框架,天然气成本每半年能够通过天然气成本转嫁机制(GCPT)转嫁出去。
经调整后,最新的平均天然气价格为每百万热能(mmbtu)单位32.69令吉,再加上每单位23仙的附加费,平均价格为32.92令吉,比之前的32.69令吉高0.7%。
行家建议:
我们预测,大马天然气在2018年首9个月,可能在转嫁成本时定价过高,出现“多收”的情况,这也导致整体“少收”的部位减少了。
因此,在2019上半年征税的附加费,比2018下半年来得小,这也符合我们的预测。
更重要的是,这也显示了在奖掖式管理(IBR)模式下,成本转嫁的机制运作良好。
我们根据天然气底价、参阅成本所制定的盈利预测,目前维持不变,目标价格也维持3令吉。
我们认为,大马天然气目前的风险回酬处于平衡状况,维持“守住”投资评级。
http://www.enanyang.my/news/20190101/大马天然气-成本转嫁运作良好/
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