目标价：6.50令吉

最新进展：

世霸动力（SERBADK，5279，主板能源股）宣布，以800万令吉收购Sg Rek公司所有股权，后者在霹雳红土坎拥有4英亩的土地。

这片土地毗邻世霸动力持股42%的E&E气体公司进行中的项目，后者正在当地建设岸上液化天然气传输基建实施。

收购计划预料今年次季完成，并会出租给E&E气体。

行家建议：

这项土地收购价格相等于每平方尺46令吉，比较昂贵是因为无需土地转换成本（从住宅转换为工业用地）。

世霸动力计划把该片土地出租给联号公司E&E气体，回酬率10%，长达15年，假设融资成本5%，能够带来的收入仅有40万令吉。

我们对这项交易保持“中和”，因为对2019财年的净负债率仅稍微提高0.2倍，此外，收购也属于集团液化天然气项目之一。

由于净负债率仍保持在1倍，因此，管理层强调没有发股筹资的需要。

世霸动力2019财年本益比只有12倍，比起戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）的30倍大幅折价，因此被市场低估，我们对公司的业务模式仍保持正面。

分析：大马投资银行

http://www.enanyang.my/news/20190318/世霸动力-本益比12倍太低/