目标价：2.62令吉

最新进展：

成功多多（BJTOTO，1562，主板消费股）截至今年1月杪第三季，净利微跌0.27%至5907万1000令吉。派息3.5仙。

营业额也跌3.04%，报13亿6156万7000令吉，因为旗下的H.R. Owen有限公司与菲律宾博彩管理公司（PGMC）营业额下跌。

行家建议：

为了反映出博彩收入比预期低，且H.R. Owen的营业额和净利料持平，我们下调成功多多2019至2021财年每股净利，幅度介于19至21%，

我们早前预计万字票业业务（NFO）在2019财年内料增长3至4%，因为政府去年下半年开始执法打击非法万字票业者，但成功多多的营业额至今并未受到激励。

因此，现在只预测万字票营业额在2020和2021财年只是增长1%，同时派彩率较高，达68%，之前为67.7%。

在英国脱欧前较疲弱的消费情绪，H.R. Owen的营业额和净利料持平。

因此，每股股息前景黯淡，基于股息贴现估值（DDM）得出的目标价，从每股3.09令吉，下修到2.62令吉。

不过，营运现金流仍稳定，且周息率达到诱人的6.8%，维持“增持”。

分析:联昌国际投行研究

http://www.enanyang.my/news/20190319/成功多多-6-8周息率诱人/