目标价：4.31令吉

最新进展：

随着原材料成本下调，贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）为客户减低售价，平均售价料降1.5%。

贺特佳的售价高于同行7%，管理层已感受到保留客户的价格压力。

手套综合制造广场（NGC）第五厂房中，有6条生产线开始运作，该公司预料在今年中前，完全启用。

行家建议：

贺特佳上半年赚幅受压，我们下调全年销售量增长预估约8%，税前盈利赚幅也从20.7%，减至20%。

同时，令吉走强也带来冲击，预计2019财年末季会录得较疲弱的盈利，介于1亿至1亿1800万令吉之间。全年财测下调6%，2020和2021财年分别调降10.1%和9.2%。

我们预测丁腈价格会维持在现有水平，即每公斤1美元（约4.07令吉）至每公斤1.15美元（4.68令吉）之间。

第五厂房余下生产线启用进度落后，原先计划在4月前完全启用。第六厂房启用时间也稍微慢于先前预测的今年上半年；我们相信扩展计划减速，是配合销售增长预测10%的放缓。

我们维持“卖出”评级，并下砍目标价至4.31令吉。

分析：达证劵

http://www.enanyang.my/news/20190325/贺特佳-3年财测下调/