目标价：4.00令吉

最新进展：

巴迪尼控股（PADINI，7052，主板消费股）管理层计划在未来5年投入1500万令吉的资本开销，来提升内部营运。这不包括新店资本开销。

该公司要提升网上商城，强化现有网上零售平台，让线上与线下商店之间的整合更加顺畅。另外，计划自动化仓库来提升营运效率。

目前，仍着重通过内部增长来刺激短中期的营业额。

行家建议：

巴迪尼控股维持在2019财年开设4间新店的计划，当中包括两间Brands Outlet，还有两间巴迪尼概念分店。

我们对该公司扩展计划展望较为保守，将2019财年的新店预估从8间，下调至6间；原本预计2020和2021财年会分别有6间新店，目前改为分别6间和4间。

这也促使我们将2020和2021财年的净利预估，每年下调2%。现财年财测维持。

目前看来，稳定的本地销售将会持续支撑巴迪尼控股未来的盈利增长，归功于具竞争力的价格、全年促销活动，及特别销售活动。

当前17倍的本益比可观，有截至2019财年第三季3亿8600万令吉的净现金支撑，相等每股78仙。

分析：马银行投行研究

http://www.enanyang.my/news/20190326/巴迪尼控股-本地销售撑盈利/