目标价:1.76令吉
最新进展:
双威产托(SUNREIT,5176,主板产托股)建议设立100亿令吉永久票据计划,预计首批票据会今年次季推出。
这是为了融资投资活动、再融资现有及未来贷款、及作为营运资本。
大马汇丰银行及肯纳格投资银行是该永久票据计划的联合主理商与包销商。
行家建议:
我们略微正面看待这项永久票据计划,不会存在稀释每股净利和每股股息的风险。
永久票据被视为“股本”,而非“债务”,因此双威产托不需要再发股来筹资用在未来收购案。
这也意味着,该产托的债务空间更大。
截至2019年次季,该产托的负债率已经达到38.5%,距离50%的顶限不远。
同时,该产托发行票据的的前提是,所收购的新资产,回酬是高于票据利息成本。
我们维持现有财测不变,以及“守住”评级,但稍微上调目标价至1.76令吉,相等于目标股息率5.5%。
http://www.enanyang.my/news/20190409/双威产托br-永久票据降负债压力/
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