目标价：1.15令吉最新进展

柔佛医药保健（KPJ，5878，主板保健股）旗下Tawakkal专科医院（简称为TSH），拨出2亿令吉用于建筑新大楼，预计今年杪动工。

该项工程一旦完成，将增添另120床位及提振盈利；TSH现有200个床位，入住率已达70%。 

行家建议

由于上述医院扩展计划仍在初期阶段，因此我们保留财测。不过，这将利好柔佛医药保健长期发展，有望提升现金贴现（DCF）估值提升至1.17令吉。

我们维持2019财年利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）赚幅预测13%。尽管该公司加强成本优化和增加住院人数，但新医院初始开销将抵消这些利好。

柔佛医药保健在今年2月已营运拿督翁镇医院，料下半年开张美里、古晋和峇株巴辖医院。

我们看中该公司在国内的医院网络、扩张能力和在国家医疗保险计划下的受惠地位，不过相信目前股价已接近应有水平。

我们维持“守住”投资评级，按分类加总估值法（SOP）维持目标价1.15令吉。

http://www.enanyang.my/news/20190411/柔佛医药保健br-扩展tsh利长线/