目标价：1.01令吉
最新进展：

CB工业产品（CBIP，7076，主板工业股）持股80%的子公司TPG油气，斥资4530万令吉收购大马生物柴油公司Gulf Lubes的70%股权。 

Gulf Lubes厂房自2009年建竣后一直闲置，如果要恢复生产将需要经过一番整修；此外，Gulf Lubes在2018财年，净亏高达2430万令吉。

另一方面，外部审计师对CB工业产品发出“保留意见”声明，因为CB工业产品未能准时呈报完整的联号与联营公司的户头资料。

行家建议：

假设厂房的整修成本为2000万令吉，CB工业产品收购Gulf Lubes的成本，大概为6530万令吉。

与云顶种植（GENP，2291，主板种植股）在2001年和2014年的收购案比较，CB工业产品所支付的收购成本尚算低廉。

不过，收购Gulf Lubes可能会拖累中短期财务表现。

除了需耗时整修厂房，由于生物柴油供过于求，CB工业产品能否达到足够销售仍是未知数。

因此，我们中和看待这项收购案。

另外，外部审计师发“保留意见”声明，将影响投资者对公司看法。

按照我们的估值，CB工业产品的联号和联营业务占总估值10%，相等于5620万令吉或每股10仙。

在等候该公司披露更多详情前，暂时维持财测，目标价1.01令吉及“守住”评级。

http://www.enanyang.my/news/20190507/cb工业产品br-新收购拖累财务/