目标价：6.84令吉最新进展

云顶（GENTING，3182，主板消费股）2019财年首季净利，按年跌6.8%，报5亿6164万令吉，或每股净赚14.59仙。

首季税前盈利报11亿7910万令吉，按年跌18%，主要因云顶马来西亚（GENM，4715，主板消费股）室外主题公园合约中止，需为此拨备高达1亿9830万令吉，以及停止现金流对冲造成亏损。

不过，首季营业额按年仍涨6%，报55亿7280万令吉。

行家建议

扣除特殊事项的1亿7450万令吉报备，云顶首季核心净利实为7亿3610万令吉，超出我们的预期。

云顶大马2019至2021财年净利预估获得上调，我们也调高云顶这期间的盈利预测，介于2.4%至2.8%。

拉斯维加斯名胜世界工程进展顺利，管理层重申，赌场和度假村将按时于明年底竣工，或需为此拨出小额资本开销，该公司融资不成问题，无需发股筹资。

中美贸易战升级，连带也将冲击到访赌场的贵宾数量，我们将云顶的投资建议，从“买进”下修至“守住”。

考量云顶大马、云顶新加坡及云顶种植（GENP，2291，主板种植股）的业务情况后，将云顶目标价从8.75令吉，下修至6.84令吉。

分析:达证券

分析:达证券

http://www.enanyang.my/news/20190524/【视频】云顶目标价下修/