目标价：4.39令吉

最新进展：

贷款与重新入账提升，加上遣散费用减少，激励大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）截至3月底末季，净利按年大涨81.39%，至4亿5966万7000令吉，并派发每股15仙股息。

当季营业额年增5.55%，至23亿3398万4000令吉。

全年来看，净利增幅达32.96%，报15亿528万9000令吉或每股50.03仙；全年营业额年增长6.33%至91亿1985万7000令吉。

行家建议：

大马银行在末季脱售呆账，录得2.85亿令吉的单次收益，带动全年净利跃升33%。

若排除此单次收益后，本财年核心净利低于预期，仅达全年预测89%，归咎净利息收入较弱，但符合市场预测，达预测99%；全年派发每股20仙股息，符合预期。

同时，归咎营运收入下跌，以及较高的税率，拖累核心净利年跌1.8%。

贷款增长按年放缓，从上财年杪的6%，降至本财年杪5.7%，高于该领域的4.9%，但低于我们6.1%预测。

考量到利率下调，我们分别下修今明财年净利预测0.5%。

维持“守住”评级，因为我们担忧信贷成本周期回升和疲弱营业额，保持4.39令吉目标价不变。

分析：联昌国际投行研究

http://www.enanyang.my/news/20190529/【视频】大马银行-核心净利逊预期/