目标价：5.20令吉

最新进展：

乳胶价格激升，致使顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）截至5月底第三季净利按年挫跌36.5%，报7466万5000令吉，但仍宣布每股派息3.5仙。

第三季营业额录得11亿9023万5000令吉，相比上财年同期的11亿57万4000令吉，增加8.2%。

累计首9个月，顶级手套净利下跌12.5%，至2亿9051万2000令吉。

行家建议：

顶级手套当季业绩低于预期，首9月净利仅占我们和市场全年预测的65.4%和63.2%，归咎于收购子公司Aspion从而推高融资和折旧成本，分别按年锐增1倍和41.6%，此外，原料成本走高及价格竞争激烈也有影响。

配合该季业绩，我们下调今明后财年每股净利预测，幅度介于2%至15.6%。

我们认为该公司当季盈利已达谷底，在随后季度将可交出强劲业绩，因为新厂房投入运作、令吉走软利好、新手套改善供需及平均售价提升。

同时，在产能提高与更好的经济规模下，我们估计Aspion随后季度也能提交出稳健的业绩。

维持“增持”评级，并按照比先前高的26倍本益比，将目标价上调至5.20令吉。

分析：联昌国际投行研究

http://www.enanyang.my/news/20190619/【视频】顶级手套-业绩逊色财测下调/