目标价：22仙

最新进展：

亿钢控股（ECONBHD，5253，主板建筑股）宣布，就吉隆坡新街场Maju KL项目合约被终止一事，可以获赔6776万7269.32令吉和相关开销。

亿钢控股昨日向交易所报备，独资的Econpile（大马）私人有限公司在上周五（21日）获知诉讼结果，即Maju KL项目总承包商ASM发展（吉隆坡）私人有限公司需作出赔偿。

ASM发展没在限期内，支付8010万令吉工程进度款。

行家建议：

虽然最新进展对亿钢控股有利，但直到真的收回全数款项前，我们都不会过早乐观，因为赔偿过程将涉及冗长的清盘程序，可能需要数年。

另外，亿钢控股没有针对Maju Kl项目合约终止进行过减值拨备，因此即使真的收得回所有款项，也不会有重大的营收回拨。

根据净有形资产值，我们维持财测、“减持”评级和目标价22仙。

我们已做最坏情况打算，即亿钢控股1分钱都收不回，需减值高达8010万令吉。

我们弃用了净利估值方式，因为亿钢控股有多重盈利风险，包括严重成本超支、大笔的应收款项减值以及有大型项目合约纠纷等等。

分析：大马研究

http://www.enanyang.my/news/20190625/【视频】亿钢控股-盈利风险多/