目标价：1.60令吉

最新进展：

Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）截至4月30日的2020财年首季净利稳定，报1亿7619万6000令吉，按年微增0.84%。

不过，由于订户营业额下跌，首季营业额按年跌5.84%，报12亿3440万2000令吉，逊于上财年同季为13亿1094万令吉。

同时，Astro也宣布派息每股2仙，低于上财年同季的2.5仙。

行家建议：

排除非经常项目后，Astro首季核心净利为1亿8420万令吉，分别达到我们和市场全年净利预测的30.6%和30%。

Astro首季表现符合预期，因为接下来数季的节目成本应会走高。首季电视业务营收的节目成本为31%，而Astro预计今财年全年的节目成本将高达34%。

首季派息每股2仙，派息率相等于净利的59.2%。虽然比公司之前承诺的至少75%派息率低，但Astro表示全年而言仍会履行承诺。

另外，Astro有强劲的自由现金流（FCF）支撑，FCF收益率介于11.3%至12.7%。

因此，我们仍维持2020至2022财年的每股10.5仙股息预测，相等于7%周息率。

同时，维持财测、“买入”评级和目标价1.60令吉。

分析:达证券

http://www.enanyang.my/news/20190626/【视频】astro-承诺全年派息率75/