目标价：4.25令吉最新进展

预付与网络业务表现稳健，助数码网络（DIGI，6947，主板电信与媒体股）截至今年6月杪的2019财年次季，净利按年升2.1%至3亿9247万8000令吉，并派发每股5仙股息。

次季营业额则从去年的16亿1834万5000令吉，年跌4.3%至15亿4877万2000令吉。

累计首6个月，净利报7亿3398万令吉或每股9.44仙，年跌4.7%；营业额年跌6%，至32亿5287万6000令吉。

行家建议

若以执行大马财务报告准则16（MFRS 16）前的财报为基准，数码网络次季核心盈利按年跌2.4%，至4亿1400万令吉。

首半财年核心净利则年减3.7%至7亿8000万令吉，分别占我们与市场预测的50.8%和51.6%，因此，我们维持财测。

展望全年，管理层鉴于预付业务仍然充满挑战，下修服务营业额和除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）预测，至低单位数增长，这也符合我们对服务营业额和EBITDA分别减少2.8%和2%的预测。

按照7.5%加权平均资本成本（WACC）与1%长期增长率，我们维持4.25令吉目标价不变，并保持“卖出”评级。

此外，考量到预付业务的下行风险，我们也认为该公司今明后财年周息率不够诱人，无法消除投资者的忧虑；周息率分别为3.7%、3.9%和4%。

分析:达证券

分析:达证券

http://www.enanyang.my/news/20190715/数码网络-周息率魅力渐失/