目标价：4.58令吉
最新进展

顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）截至今年8月底2019财年末季，净利跌13.3%，至8005万2000令吉，归咎于竞争剧烈，但仍建议派发每股4仙股息。

末季营业额小滑2.78%，降低至11亿8959万4000令吉。

全年来看，净利少赚12.68%，报3亿7056万4000令吉，而营业额年扬13.77%，至48亿175万9000令吉。

行家建议

顶级手套全年净利低于预期，仅分别达我们和市场预测89.3%与90.8%，归咎于天然胶手套销量趋低。虽胶价走跌可抵消部分不利，但我们还是下修2020财年财测2.7%。

无论如何，橡胶手套制造前景仍强劲，预计今年杪丁腈手套产能可增至每年142亿只，崛起为全球最大丁腈手套制造商。

由于医疗条规越来越严格，我们相信一次性医疗手套需求会稳定增长，支撑前景。

此外，该公司也积极多元化现有产品，将会是很好的竞争优势。不过，融资成本料会保持高位，因为顶级手套是通过贷款来扩充。

另外，该公司周息率仅1.9%，股价上涨空间比其他同行更有限。

综合来看，我们维持“中和”评级，并下修目标价至4.58令吉，相等于2020财年本益比25倍。

分析:MIDF投资研究

http://www.enanyang.my/news/20190927/【视频】顶级手套-全年净利低预期/