目标价：2.45令吉

最新进展：

力之源（PWROOT，7237，主板消费股）2019财年开始看到合理化活动的成果，税后归属股东核心净利跃升42%。

除了已抓稳本地市场的核心品牌，新推出的Ah Huat海南茶和Teh C品牌，也成功进军新市场。

出口占该公司总销量约51%，当中，北非与中东是主要市场。

行家建议：

与管理层会面后，我们乐观看待力之源前景，估计合理化活动在2020财年可带来更大收获，归功于新品牌带动销售、整顿销售渠道、广告开销谨慎，及有利的咖啡固定成本改善赚幅。

新产品广受好评，我们相信销售势头能够继续维持，进一步巩固产品组合。

另外，我们理解来临的冬季将驱动海外销售贡献走高，且通过新伙伴的更广泛分销网络与实力，进一步推高销量。

基于产品完全生产自柔佛厂房，我们不排除该公司将厂房扩展至中东与北非。

我们上调今明财年盈利预测，幅度分别是6%和5%。

维持“超越大市”评级，并调高目标价至2.45令吉，相当于下财年本益比20倍。

综合来看，我们看好该公司的新策略，料能复苏盈利与推动增长。

分析：肯纳格投行研究

http://www.enanyang.my/news/20191018/【视频】力之源-新策略推高财测/