目标价：4.25令吉
最新进展

非经常性成本波动，数码网络（DIGI，6947，主板电信与媒体股）截至9月底2019财年第三季，净利年跌9.3%至3亿5604万令吉，仍宣布派发每股4.5仙股息。

第三季营业额报15亿6207万令吉，比上财年同季低2.34%。

累积首9月，该公司少赚6.27%，净利报10亿9002万令吉；营业额走低4.8%，至46亿1930万令吉。

行家建议

数码网络第三季核心净利年跌7.8%，报3亿6200万令吉，首9月核心净利为11亿4200万令吉，符合预期，分别占我们与市场预测74.4%与76.3%。

因此，我们保持盈利预测不变。

对于本财年，管理层维持服务营业额下滑低单位数预测，但扩大除息税摊销折旧前盈利（EBITDA）下滑的预测至低到中单位数，仍与我们的预测相符。

我们预料，充满挑战的预付业务将拖累后付业务的增长，所以，估计服务营业额与EBITDA本财年分别跌2.8%与2%。

我们保持4.25令吉目标价，并重申“卖出”评级，因为现有股价处于合理估值水平，以下财年企业价值（EV/EBITDA）13.7倍交易，接近5年均值的13.8倍。

同时，考虑到预付业务的下行风险，我们认为今明后财年周息率的吸引力，仍不足以诱人进场；本财年周息率估计有4%，明后财年为4.2%与4.3%。

分析:达证券

分析:达证券

分析:达证券

http://www.enanyang.my/news/20191021/【视频】数码网络-周息率失魅力/