目标价：1.90令吉最新进展：

租金增加而开销减少，怡保花园产托（IGBREIT，5227，主板产托股）2019财年第三季净利，按年攀高5.3%至7979万6000令吉。

营业额则从1亿3372万5000令吉，微增1.93%至1亿3631万2000令吉。

累积首9个月，该公司净利报2亿4060万3000令吉，比起上财年同期的2亿2824万5000令吉，增加5.4%；营业额年增3.5%至4亿1251万8000令吉。

另外，该公司还宣布派发每股2.31仙股息，预料下月29日过账。

行家建议：

怡保花园产托累积首9月核心净利取得2亿4060万令吉，分别占我们和市场全年预测的73%和76%，符合预测。

同时，第三季宣布派发每股2.31仙股息，推高本财年每股派息至6.97仙，也符合我们预期。

此外，首3季核心净利的增长率，高过营业额增长率，主要是因为融资成本和营运开销相对稳定，同时，利息收入也增长8%至550万令吉，进而推动核心净利增长。

目前，我们维持盈利预测不变，同时根据股息贴现估值（DDM），维持1.90令吉的目标价。

然而，考虑到上升空间有限，所以保持“中和”的投资评级，周息率预测有4.6%。

分析:MIDF投资研究

分析:MIDF投资研究

http://www.enanyang.my/news/20191024/【视频】怡保花园产托-股价涨幅有限/