目标价：1.17令吉

最新进展：

营运开销走高，凯德商用大马产托（CMMT，5180，主板产业信托股）截至9月底2019财年第三季净利，按年跌10%至2840万9000令吉。

同时，营业额报8372万1000令吉，按年微跌2.8%。

累积首9个月，净利按年大跌49.8%，至5073万6000令吉；营业额微跌2.6%至2亿5647万4000令吉。

行家建议：

排除产业脱售亏损，及递延所得税拨备后，凯德商用大马产托首9月实际核心净利报9050万令吉，符合预测，分别占我们与市场全年预测的73%与75%，因此维持今明后财年盈利预测不变。

管理层在电话会议中透露，金河广场Jumpa时尚区已在上月25日非正式推介，目前只开放底楼和大堂营运，而1至3楼会逐步开放。

目前，净出租面积11万2000平方尺Jumpa时尚区，出租率达90.5%；管理层有信心实际出租率能在英皇戏院明年中入驻后超过90%；这是英皇戏院在巴生谷首家分行。

管理层认为今年是转型的一年，表现估计维持疲弱，但相信关键资产增强措施完成后，明年可给出更好的表现。

根据股息贴现估值（DDM），我们维持目标价1.17令吉，且鉴于股价尚有上行空间，上调评级至“买入”评级。

分析:达证券

http://www.enanyang.my/news/20191025/【视频】凯德商用大马产托-明年可见转型成效/