目标价：4.9令吉
最新进展

由于平均售价降低、包装和天然气成本走高，贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）截至9月杪的2020财年次季，净利按年跌13.6%至1亿386万7000令吉，仍宣布派息每股1.8仙。

营业额报7亿942万4000令吉，略低于上财年同季的7亿1424万4000令吉。

累积首6个月，净利报1亿9793万令吉，年跌19.24%；营业额年减5%，至13亿4952万5000令吉。

行家建议

贺特佳首半年净利符合预期，达我们全年预测的45.3%，但低于市场预期，仅占全年市场预测的41.2%。

考虑到贺特佳厂房使用率提升，我们上修2020和2021财年的盈利预测，幅度分别是1.2%与2.3%。

虽然近期产品需求有所恢复，但我们仍对产品平均售价下跌而感到担忧，归咎于丁腈手套业务竞争加剧。

近期来看，我们相信产能扩张可推高销量，加上成本优化，估计能维持盈利增长。

此外，让我们感到欣慰的是，贺特佳正完成收购土地供未来发展，计划打造超越目前位于雪邦的下一代综合手套生产基地。

由于股价以接近本益比36倍交易，我们相信所有利好已反映，致使上升空间有限，因此维持“中和”评级，但调高目标价至4.90令吉，相当于下财年本益比31倍。

分析:MIDF投资研究

http://www.enanyang.my/news/20191106/【视频】贺特佳-产能扩张支撑盈利/