目标价：1.58令吉最新进展：

马矿业（MMCCORP，2194，主板交通与物流股）旗下联营公司，获国油气体（PETGAS，6033，主板公用事业股）颁发价值约1亿3140万令吉合约，为后者提供管道替换服务。

联营公司将成为PGU-I气体管道替换项目的工程、采购、施工和调试（EPCC）承包商，管道长约33公里；合约即日生效，为期35个月。

行家建议：

我们正面看待这项最新进展；按照67%持股比重，马矿业相当于获得8760万令吉合约，推高未完成订单至80亿7930万令吉，因此我们将明后财年净利预测分别上调1%。

另外，基于该公司港口业务估值低廉，相当于本益比14倍，我们持续看好马矿业。

同时，制造业投资带来巨大的进出口吞吐量，继续支撑区域港口领域稳健展望，能够利好马矿业港口和物流业务。

此外，汇率疲弱和港口收费更低，也成为业者的强项。

这是会因为，全球经济放缓，导致营运环境艰难，加上国际海事组织（IMO）2020年实施限硫令，将产生额外成本，因此海运公司找寻着优化成本架构的方法。

根据加总估值法（SOP），维持1.58令吉目标价，相当于海港业务本益比18倍；重申“买入”评级。

分析:大马投行研究

分析:大马投行研究

分析:大马投行研究

http://www.enanyang.my/news/20191209/马矿业-br未完成订单近81亿/