目标价：1.75令吉

最新进展：

Pestech国际（PESTECH，5219，主板工业股）获得菲律宾国家电网公司（简称NGCP），颁发第三份电力基础设施合约，总值约9370万令吉。

独资子公司Pestech私人有限公司，将在宿务-保乐岛（CEBU-BOHOL）提供一个新的230千伏户外变电站，同时，也在保乐岛现有的变电站提供138千伏的扩建工程。

行家建议：

我们对新合约保持正面，比起约3800万令吉的TIWI合约，及约5000万令吉的菲律宾卡兰巴（Calamba）合约，新合约价值是卡兰巴合约的近2倍，显示合约价值上升趋势。

新合约赚幅仍然介于9%至11%。由于保乐岛有30%或2800万人口没有电力供应，因此新合约潜力巨大。

随着赢得新合约，加上获得国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）早前3840万令吉的智能电表供应合约，公司在2020财年共获得1亿3200万令吉合约。

我们预估的7.5亿令吉新增合约并不过于乐观，因为第二期巴生谷双轨铁道工程（KVDT2）、轻快铁第三路线（LRT3）及东海岸铁路（ECRL）将颁发合约。

若赢得两份合约，足以把目前16亿令吉订单，提高40%至50%。

基于今明财年盈利增长潜能有26%及14%，加上10倍及9倍本益比都不贵，我们认为市场尚未察觉公司的潜能。

维持财测、“超越大市”及1.75令吉目标价。

分析:肯纳格投行研究

http://www.enanyang.my/news/20191213/【视频】pestech国际-市场尚未发掘潜能/