目标价：1.05令吉
最新进展

贺达产托（HEKTAR，5121，主板产业信托股）在2019财年第三季，净利年扬28.16%，取得1223万9000令吉；营业额年涨2.15%，报3413万7000令吉。

首3季来看，净利与去年同期几乎持平，报3039万7000令吉；营业额按年微起0.99%，写1亿222万4000令吉。

行家建议

贺达产托在2019和2020财年分别将有23%和20%的租约到期并更新，我们预测在最糟糕的情况下，租金将分别下跌3%和2%。

我们相信这是极度保守的预测，毕竟在2019首9个月里，租金起码都上调了0.8%。

2019财年首9个月的营业额下跌，主要是因为梳邦百利广场以及昔加末中央广场正在调整租户组合，估计在2020财年下半年完成，而出租率预计可维持在90%水平。

我们看好贺达产托，是因为该公司专注在巴生谷以外的地区，并且能够成为当地的市场领导者。

基于最保守的预测，我们认为2019和2020财年的实际净收入（RNI）分别只有3240万和3080万令吉，而RNI的赚幅也从26%稍微下跌至25%。

尽管如此，贺达产托的周息率仍然分别达到7%和6.7%的诱人水平，维持“短线买入”和1.05令吉的目标价。

分析:肯纳格投行研究

http://www.enanyang.my/news/20200102/【视频】贺达产托-周息率仍诱人/