分析：达证券

目标价：1.42令吉

最新进展：

堡发资源（POHUAT，7088，主板消费股）管理层指出，销售订单自6月起逐步恢复，估计7月后每月订单价值平均可达5000万令吉，并从10月起提高至6000万令吉。

目前，大马和越南厂房使用率，平均达70%，预计10月才能回到正常的90%水平。

行家建议：

与管理层进行电话会议后，我们对堡发资源的展望更加乐观。

疫情爆发时，该公司大砍越南业务40%劳力，在订单恢复之际，虽然已聘请新员工，但由于需时熟悉生产设施，导致使用率未能达到最优水平，因此估计赚幅暂时会收窄。

不过，该公司自2014财年起就处于净现金地位，现已计划自动化部分生产设施，降低依赖劳力；截至次季，该公司手持1.4亿令吉现金。

管理层本财年有意派息每股5至7仙；假设为5仙，意味着本财年周息率为3.9%。

至于明后财年，我们估计会派息每股6和7仙，相等于周息率4.7%与5.5%；这在当前低息环境下，我们认为相当诱人。

我们上调今明后财年厂房使用率预测，进而提高本财年盈利预测33.5%，及明后财年预测24.6%与21.7%。

由于展望改善，调高本益比至8倍，因此大幅上修目标价，从1令吉提高至1.42令吉，评级上调至“买入”。