分析：达证券

目标价：2.40令吉

最新进展

2019冠状病毒病来袭，重创博彩和汽车业务，拖累成功多多（BJTOTO，1562，主板消费股）2020财年末季，净亏4326万5000令吉，但仍宣布派息每股2.4仙。

同时，末季营业额4亿7505万9000令吉；由于更换财年截止日期，因此没有上财年同季数据做比较。

行家建议

成功多多全年核心净利仅报1亿3620万令吉，没有达标，因管控期间开彩活动被取消40次，多过我们预期的37次。

该公司截至6月底的净负债率，按年从1倍走高至1.2倍，而手持总现金从4亿2200万令吉，减少至3亿700万令吉。

不过，我们不会过度担忧，因为万字票业务已在6月中恢复营运，且积宝游戏累积超过2000万令吉奖金，相信会吸引更多投注，尤其在当前严峻时刻。

与其他业者相似，该公司也深受疫情的打击，因此我们认为财政预算案不会向博彩业开刀，因为会损害万字票业营收的恢复。

但鉴于全球展望疲弱，我们下砍今明财年盈利预测，幅度分别是14.7%和15.6%，以纳入豪车销售走低。

同时也下调今明财年每股派息预测，分别至16和17仙。我们下修目标价至2.40令吉，但仍看好盈利的防御性质和诱人周息率，所以维持“买入”。