分析：达证券

目标价：3.20令吉

最新进展：

大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）2021财年首季净利，按年下跌6.72%，至3亿6516万6000令吉。 

行家建议：

大马银行首季业绩按季走强，归功于非利息收入增加，超越我们和市场的预期，分别占全年预测的36%和32%。

我们下修本财年78个基点的信贷成本预估，至72个基点，下财年从57个基点降至55个基点，后财年从37个基点，小幅调低至36个基点。

由于交易收入提升，我们调高非利息收入，但因隔夜政策利率可能进一步调降而下调净利息赚幅。

综合上述，我们调高本财年净利预测，从10.16亿令吉升至10.82亿令吉，明后财年预估分别从11.72亿令吉和13.7亿令吉，调涨至12.83亿令吉和15.05亿令吉。

2019冠状病毒病疫情造成市况不稳，管理层认为营运环境充满挑战，即便企业已经恢复运作。

此外，国行进一步降息料冲击营业额增长前景，而资产素质要等到暂缓还贷措施结束后才能判断。

我们将原本2.70令吉目标价，调高至3.20令吉，同时把投资评级，从卖出”评级上修至“守住”。