分析：MIDF投行研究

目标价：2.02令吉

最新进展：

AXIS产托（AXREIT，5106，主板产托股）建议斥资1187万令吉，向Melewar钢铁服务私人有限公司，收购莎阿南工业仓库资产。

该土地面积约8732.6平方米，属租赁地契，在2078年4月8日到期，净账面值达1250万令吉。

AXIS产托经理有限公司将借贷融资收购，负债率会提高至28.98%，但仍低于证监会规定的60%顶限。

行家建议：

AXIS产托一向都有意扩充工业资产组合，因此我们不会感到意外，并中和看待此次收购。

收购计划有附带条件，即取决于卖家或AXIS产托，是否能以每月7万令吉租金锁定租户，相等于回酬高达7%。

稍低于净账面值的收购价也相当合理，该资产位置优越，在莎阿南15区内，是市内较成熟的工业区之一。

虽然会向银行借贷，但对于负债率影响不大。比起该产托目前约10亿令吉的银行债务，1187万令吉可说是微不足道。

另外，收购计划对净利影响也少于1%。

由于上涨空间有限，我们维持“中和”评级；不过，随着采用新财年财测估值，我们上调目标价至2.02令吉，但2020至2022财年财测维持不变。