分析：安联星展研究

目标价：1.10令吉

最新进展：

MQREIT（MQREIT，5123，主板产业信托）2020财年即将到期的租约，占总出租面积（NLA）的19%。

截至6月底，其中已更新和未更新的租约各别达1%，其余17%会在末季到期。

行家建议：

据了解，该产托还在与租户洽商中，并放眼在本财年第三季前敲定，同时计划将3年租期延长至5年。

该产托专注于较稳定的长期租约，加权平均租约期限（WALE）达4.4年。

该产托的零售业务可能会缩小，但对产托的影响不大，因为零售业务只占总出租面积约3.6%，权重较大的是油气领域，高达31.8%。

我们相信该产托在疫情期间有望提高出租率，因为办公楼需要遵守新的标准作业程序，加上在家工作缺乏适当的基建和设备，因此企业可能会选择扩大办公空间，或是租用更多共同工作空间。

虽然MQREIT有优先权，收购马资源（MRCB，1651，主板产业股）的商业办公产业，但在回酬率偏高之际，相信不会在短期内收购。

负债率为37.9%，低于证监会规定的60%顶限。

我们相信稳健的办公资产会继续支撑盈利，因此维持“买入”评级及1.10目标价。目前资产的回酬率达8.9%，是同行中的最高，因此相信该股已经被超卖，是买入的时机。